美元跌势或将面临月末资金流向及欧佩克+会议结果的考验
Charu Chanana
首席投资策略师
摘要: 市场基本预期仍为软着陆，美元继续延续跌势。尽管由于季节性和峰值利率的支撑，美元的下跌前景可能保持不变，但下跌趋势似乎拉长，本周还将面临月末资金流动、欧佩克+会议结果或中国经济数据的考验。明天的新西兰央行会议将是新西兰元延续涨势的关键。随着黄金上涨势头增强，XAUUSD 在盛宝日内外汇看板中名列前茅。
本文要点：
- 软着陆预期推动美元走向微笑曲线中心；
- 季节性因素加剧了美元的下行空间，在过去的六年里，12月DXY指数平均下跌了1.5%；
- 本周 PCE 数据可能对美元不利；
- 随着月底资金流到来，美元可能会出现一些支撑；
- 欧佩克+会议结果或中国经济数据可能影响美元走势；
- 新西兰联储必须推迟降息定价，以使新西兰元继续上涨；
- XAUUSD 在盛宝日内外汇看板中名列前茅。
美元：月末资金流、欧佩克和中国考验
美元本周延续跌势，DXY 指数本月至今已下跌超过 3%。市场继续预计美联储加息周期将会结束，但目前不会出现经济衰退。这种软着陆预期将美元推向微笑曲线的中心，即经济平稳，并且随着市场参与者涌向风险较高的资产，美元走低。进入年底，季节性因素也增加了美元的下行空间。下表显示过去六年12月美元平均下跌1.5%。
美联储褐皮书可能会强调经济放缓的情况，但不会引发明年更激进的降息定价。然而，要使美元出现逆转，需要关注以下四个因素：
- 月底资金流可能导致出口企业战术性购买美元；
- 推迟的欧佩克+会议可能会导致供应削减的延长和扩大，引发市场对油价持续上涨的担忧，并对通货紧缩言论提出质疑；
- 迄今为止，美元下跌的主要原因是人民币上涨，关注预计将于本周四公布的中国 PMI 数据；
- 低波动性继续刺激利差交易，这对美元有利。
这可能表明美元在年底仍有下行空间，但并非没有风险。总体而言，美元目前可能会保持区间波动，直到美国经济进一步下滑或美联储发表明显温和的评论。关注 103 的支撑位，突破该支撑位可能会暴露 61.8%斐波纳契回撤位 102.50。
市场要点：年底美元的看跌前景不变，但可能会出现一些支撑。只有 DXY 跌破 101.625 才能稳固美元的下行趋势。
新西兰元：新西兰央行将于明日做出决议
在当前风险环境下，顺周期货币表现强劲。新西兰元兑美元本周反弹至 200 日均线和 0.61 心理关口上方，但由于新西兰央行利率决议将于明日公布，今日反弹势头有所降温。
新西兰第二季度 CPI 为 5.5%，仍远高于新西兰央行 1-3% 的目标范围，但通胀预期有所缓解。这为新西兰央行提供了继续按兵不动，将政策利率维持在 5.5% 不变的空间。然而，央行将需要保留进一步加息的选择权，以推动新西兰元在新的交易区间内走高。如果新西兰央行保持鸽派立场，我们可能会看到新西兰元兑美元回调至 38.2% 斐波纳契回撤位 0.6018。在澳洲央行行长布洛克今日发表鹰派基调后，温和的结果也可能使澳元兑美元回到接近 1.08 的水平。
盛宝周一（27/11）日内头寸显示，新西兰元美元交易量超过 1,000 笔，其中 56% 为多头交易。新西兰元兑日元多头头寸为 62%，而英镑兑新西兰元多头头寸为 48%。
XAUUSD：盛宝首选日内外汇工具
我们的大宗商品策略师 Ole Hansen 一直在谈论黄金和白银出现圣诞反弹的潜力。今日，我们为机构客户举办了一场网络研讨会，内容涉及黄金的驱动因素及相关交易工具。事实证明，现货黄金是周一盛宝平台交易量最高的外汇工具。美联储态度转向和美元走软是本月金价上涨的主要推动力，金价已突破 2010 年关键水平，升至六个月高位。目前的焦点是 2,070 美元，即 2022 年和 2023 年初的高点，下一个催化剂可能是美联储降息前景的进一步坚定，这可能会推动 ETF 提高持有量。
市场要点：XAUUSD 已经突破看涨，只有跌破 1960 美元才能扭转上升趋势。