美元跌势或将面临月末资金流向及欧佩克+会议结果的考验
Charu Chanana
外汇策略主管
摘要: 市场基本预期仍为软着陆,美元继续延续跌势。尽管由于季节性和峰值利率的支撑,美元的下跌前景可能保持不变,但下跌趋势似乎拉长,本周还将面临月末资金流动、欧佩克+会议结果或中国经济数据的考验。明天的新西兰央行会议将是新西兰元延续涨势的关键。随着黄金上涨势头增强,XAUUSD 在盛宝日内外汇看板中名列前茅。
本文要点:
- 软着陆预期推动美元走向微笑曲线中心;
- 季节性因素加剧了美元的下行空间,在过去的六年里,12月DXY指数平均下跌了1.5%;
- 本周 PCE 数据可能对美元不利;
- 随着月底资金流到来,美元可能会出现一些支撑;
- 欧佩克+会议结果或中国经济数据可能影响美元走势;
- 新西兰联储必须推迟降息定价,以使新西兰元继续上涨;
- XAUUSD 在盛宝日内外汇看板中名列前茅。
美元:月末资金流、欧佩克和中国考验
美元本周延续跌势,DXY 指数本月至今已下跌超过 3%。市场继续预计美联储加息周期将会结束,但目前不会出现经济衰退。这种软着陆预期将美元推向微笑曲线的中心,即经济平稳,并且随着市场参与者涌向风险较高的资产,美元走低。进入年底,季节性因素也增加了美元的下行空间。下表显示过去六年12月美元平均下跌1.5%。
美联储褐皮书可能会强调经济放缓的情况,但不会引发明年更激进的降息定价。然而,要使美元出现逆转,需要关注以下四个因素:
- 月底资金流可能导致出口企业战术性购买美元;
- 推迟的欧佩克+会议可能会导致供应削减的延长和扩大,引发市场对油价持续上涨的担忧,并对通货紧缩言论提出质疑;
- 迄今为止,美元下跌的主要原因是人民币上涨,关注预计将于本周四公布的中国 PMI 数据;
- 低波动性继续刺激利差交易,这对美元有利。
这可能表明美元在年底仍有下行空间,但并非没有风险。总体而言,美元目前可能会保持区间波动,直到美国经济进一步下滑或美联储发表明显温和的评论。关注 103 的支撑位,突破该支撑位可能会暴露 61.8%斐波纳契回撤位 102.50。
市场要点:年底美元的看跌前景不变,但可能会出现一些支撑。只有 DXY 跌破 101.625 才能稳固美元的下行趋势。
新西兰元:新西兰央行将于明日做出决议
在当前风险环境下,顺周期货币表现强劲。新西兰元兑美元本周反弹至 200 日均线和 0.61 心理关口上方,但由于新西兰央行利率决议将于明日公布,今日反弹势头有所降温。
新西兰第二季度 CPI 为 5.5%,仍远高于新西兰央行 1-3% 的目标范围,但通胀预期有所缓解。这为新西兰央行提供了继续按兵不动,将政策利率维持在 5.5% 不变的空间。然而,央行将需要保留进一步加息的选择权,以推动新西兰元在新的交易区间内走高。如果新西兰央行保持鸽派立场,我们可能会看到新西兰元兑美元回调至 38.2% 斐波纳契回撤位 0.6018。在澳洲央行行长布洛克今日发表鹰派基调后,温和的结果也可能使澳元兑美元回到接近 1.08 的水平。
盛宝周一(27/11)日内头寸显示,新西兰元美元交易量超过 1,000 笔,其中 56% 为多头交易。新西兰元兑日元多头头寸为 62%,而英镑兑新西兰元多头头寸为 48%。
XAUUSD:盛宝首选日内外汇工具
我们的大宗商品策略师 Ole Hansen 一直在谈论黄金和白银出现圣诞反弹的潜力。今日,我们为机构客户举办了一场网络研讨会,内容涉及黄金的驱动因素及相关交易工具。事实证明,现货黄金是周一盛宝平台交易量最高的外汇工具。美联储态度转向和美元走软是本月金价上涨的主要推动力,金价已突破 2010 年关键水平,升至六个月高位。目前的焦点是 2,070 美元,即 2022 年和 2023 年初的高点,下一个催化剂可能是美联储降息前景的进一步坚定,这可能会推动 ETF 提高持有量。