SaxoSelect 风险披露

I.投资组合管理服务

通过其在线客户交易平台，盛宝银行（以下简称“本行”）将确保其客户（以下简称“客户”）能够跟随不同第三方策略供应商（以下简称“策略供应商”）的策略（以下简称“策略”）。客户承认，本行的服务仅限于根据策略供应商提供的模型投资组合和交易信号遵循相关策略。因此，客户承认，主要由策略供应商提供与业绩相关的投入。虽然策略由银行根据策略供应商提供的研究数据实施，但策略供应商与客户之间没有直接法律关系，因此策略供应商对客户不负任何义务或责任。

签署投资组合管理委托书即表明客户授权本行执行其认为适当的所有行动，以实施客户选择的策略。这包括投资组合管理授权中提到的各种各样的投资产品的投资、认购、销售和清算。

请注意，本行的服务需要付费，这会使回报减少。即使没有正回报率，该等成本也将由客户承担。成本因选择的策略而异。除服务费和/或履约费外，还可能收取交易相关费用（例如差价、佣金、货币兑换费）。因此，策略中的活跃交易可能导致产生高交易相关成本。

II.策略

客户可以在不同的策略供应商以及具有不同风险结构的策略之间进行选择。某些策略通过使用 ETF 产品或保证金产品加以实施。

一项策略的风险状况主要由用于实施策略的资产类别（股票、债券和商品）或投资金融工具（做多策略或保证金产品）控制。其他因素，如区域分配（例如新兴市场的分配）、投资流动性和模型风险（即策略所依据的模型无法如预期运作的风险）影响策略的风险方案。

有关策略的更多详细信息，请访问本行的在线客户交易平台。

本行根据客户的知识和经验、风险能力以及投资目标建立客户的风险方案，并仅允许客户投资本行基于客户风险方案认为合适的策略。

本行特此通知客户，通常在策略的风险和回报之间存在关联。回报期望值较高的策略的风险通常高于回报期望值较低的策略的风险。

III.产品类型

1.股票

股票投资赋予股东在发行公司的所有权。

以下是与股票投资相关的主要风险：

• 公司风险 股票价值由公司固有因素（如利润和收入发展）决定。此外，价值受公司所在行业或区域的发展影响。

• 市场风险 除市场变动外，股价可能受地缘政治或经济新闻等其他因素的影响。股票投资可能极为不稳定。

2.债券（固定收益）

债券是对票据发行人的本金金额和应计利息的偿还要求进行证券化的短期或长期债务证券。

以下是与债券相关的主要风险：

• 发行人风险 发行人（或担保人）无法履行其在担保下的义务的风险（即支付利息和偿还本金）

• 利率风险 一般而言，利率水平的增加可能对二级市场上的证券价格产生负面影响。

值得注意的是，债券在债券期限内的交易价值可能低于其票面价值。

3.ETF

ETF 是上市集合投资计划。与传统集合投资计划类似，ETF 可能（取决于 ETF 的策略）投资于各种资产类别，如股票、债券、房地产或商品。因此，ETF 的价值取决于其标的投资（即 ETF 所投资资产）的价值。因此，客户还应阅读与特定标的产品类型相关的风险披露（例如，对于债券 ETF，客户还应参考“债券”风险披露部分）。

ETF 并非由投资经理主动管理，而是反映指数。该指数可以通过两种方式反映，一种是实体方式，即通过投资于指数分股，另一种是综合方式，即通过使用衍生金融工具（如掉期交易）。

一般而言，（与传统集合投资计划相比）ETF 高度透明且成本较低。

以下是与 ETF 投资相关的主要风险：

• 市场风险 ETF 受其投资资产或指数反映中的资产的市场风险影响。

• 跟踪风险 ETF 的回报率可能低于标的指数或基准的回报率，因为 ETF 可能无法准确反映指数，可能需要使用套期工具或必须使用货币兑换，或者是由于 ETF 资产收取的费用。

• 交易对手风险 如果综合复制指数，则存在与掉期交易/衍生工具交易对手方相关的交易对手风险。有关更详细的信息，包括 ETF 管理和运营的总费率 (TER) 信息，可参见相关基金文件。

4.保证金工具

衍生工具是金融工具，其价值来自其他标的资产（因此，请参见相关标的的风险披露）。衍生工具可以上市，也可以不上市。可以在交易所（上市）或非交易所（上市和非上市）交易衍生工具。场外交易的非标准化衍生工具称为场外交易市场 (OTC) 衍生工具。原因在于，保证金工具交易的场外买卖价格通常未公布且透明度较低。

4.1 保证金工具类型

以下是最常见的保证金工具：

外汇
外汇包括对汇率差额的投机买卖。外汇交易市场（也称为“FX 市场”或“外汇市场”）是以世界所有货币进行交易的全球金融市场。该市场是没有固定物理位置的国际网络（即“非集中化”）。经纪人和交易商（“中间人”）在这个场外交易 (OTC) 市场中直接互相谈判。外汇交易通常通过现货交易进行（其他形式的外汇交易参见有关“保证金工具”的风险披露）。现货合同是指涉及在即期交割日（通常为交易日后两个营业日）购买或出售货币用于立即交付和付款的合同。外汇交易可能存在以下风险（请参阅下文相关章节）：

• 杠杆
• 交易对手风险
• 波动率
• 国家风险

CFD
差价合同 (CFD) 是双方之间的协议，对某种标的的价格表现做投机买卖，如股票、指数、货币对或利率。投资者对标的价格的正负变化做投机买卖。当标的的价格发生变化时，相应的价格收益或损失将通过 CFD 反映出来。如果差额为正，则由 CFD 供应商支付差额金额；如果差额为负，投资者必须向 CFD 供应商支付差额。由于可能会引发无限的损失，某些监管机构禁止向零售投资者营销、分发或销售附带额外付款义务的 CFD。

CFD 可能面临以下风险（请参阅下文相关章节）：

• 杠杆
• 市场风险
• 交易对手风险
• 流动性风险
• 融资成本

4.2 与保证金工具相关的可能风险

• 杠杆 当进行保证金工具交易时，通常只需要合约总价值的一小部分，称为保证金。因此，保证金工具是杠杆金融产品。小幅的价格波动可能会对保证金产生实质性影响，投资者可能需要在相对较短的时间内支付额外保证金。如果未能提供所需的保证金，该头寸可能以亏本方式进行清算，投资者须对由此产生的任何亏损负责。因此，投资者必须意识到潜在亏损可能远大于保证金的价值。

• 市场风险 与传统证券不同，持有保证金工具的回报随基础工具的价值和其他因素的变化呈非线性变化。保证金工具的定价复杂，其价值取决于多种因素，例如行使价（对于期权）、剩余寿命、标的波动性、利率水平、股息等。

• 交易对手风险 保证金工具直接与另一交易对手达成交易，因此存在订约合作伙伴未能遵守其按合同规定的付款或交割义务的风险。

• 流动性风险 许多保证金工具相对缺乏流动性或“交投清淡”，这会增加价格波动率。投资者通常难以在不显著影响报价的情况下买卖缺乏流动性的衍生工具。在某些情况下，保证金工具中的头寸可能无法在合理时间段内予以清算。

• 融资成本 将向 CFD 的买受人收取利率，该利率反映了实际借入资金进行投资的融资利率。对于长仓，买受人需要按照市场利率（即 伦敦银行同业拆进利率）加上投资者持仓期间的年利率支付融资成本。

• 波动率 汇率波动取决于多种因素，包括政治形势、利率、货币政策和通货膨胀。波动是无法预测的，市场可能会突然与您的利益逆向而行。这会影响外汇合约的价格以及相关的潜在损益。

• 国家风险 经济和政治因素可能会改变特定国家/地区内的投资格局，从而产生外汇交易等风险。

5.复杂 ETF

复杂 ETF 是使用杠杆或投资于商品的 ETF（参见“ETF”章节）。因此，复杂 ETF 可能面临以下风险：

• 杠杆 使用杠杆的复杂 ETF 的再表现会非常不稳定。小幅的价格波动可能会对 ETF 的价值产生实质性影响，并且 ETF 的价值可能不会随着标的和/或基准的价值而呈现非线性变化。

• 商品 商品是指由如采矿或农业行业等生产的、为了用作交易标的而标准化的有形商品。商品包括能源、贵金属和其他金属以及农产品。

商品的价值取决于以下因素：供需比、政治和环境事件、运输、关税、税收限制和政府干预（例如规划、禁运、关税变化）。商品投资可能会受到极端波动率的影响。

如果市场活动有限，商品（合约）可能会变得极为缺乏流动性。此类流动性不足可能导致价格发生显著变化。

上次更新时间：2021年 3 月 10 日