技术分析｜美国与欧盟 10 年期国债收益率走高，但国债期货出现趋势耗尽迹象，谁是正确的？
Kim Cramer Larsson
Technical Analyst, Saxo Bank
摘要: 美国 10 年期国债收益率正在测试前期高点，可能升至 4.48；而国债期货呈现趋势耗尽的迹象，谁是正确的? 欧盟/德国 10 年期国债收益率缓慢走高至 277，德国国债期货创出新低。
美国 10 年期国债收益率已跌破前高点4.36，且趋势仍然向上，收益率可能将升至 4.48，即最新修正的 1.382 预测值，也有可能飙升至 1.618 预测值，收益率 4.55。
RSI 没有出现背离，支持看涨趋势。
要扭转这一局面，需收盘价低于 4.04。收于较低的上行趋势线下方将是这种情况出现的第一个迹象。
就 RSI 背离来看，10 年期国债期货的情况略有不同。RSI 背离表明下跌趋势正在减弱。
RSI 仍然显示出负面情绪，并正在突破 40 关口。 如果收盘回落至下方，未来很可能会突破 108 26/32 的强支撑位，可能会跌至 1.382 预测位 107 29/32 附近。
周线图显示了 108 26/32 为何是关键强支撑。期价已从此处反弹了两次。
若卖盘未能推动期货收于108 26/32 水平以下，可能出现打破上方下行趋势线的反弹。
若关键阻力位出现在 111 13/32 附近，收盘价高于该水平将确立上升趋势。
日线和周线的 RSI 背离显示短期和中期的下降趋势已耗尽。
如果期货收盘价低于 108 26/32，日线 RSI 很可能会打破较高的上行趋势，从而确认恢复下跌趋势。
108 26/32 是关键底线。
德国 10 年期政府债券收益率仍呈现上升态势，即将接近 3 月峰值 2.77。
如果收盘价高于这一水平，收益率将测试上升趋势线上方，并升至 1.382 预测值 2.84。
若要打破看涨趋势，则需收盘价低于 2.55。若要扭转趋势，收盘价需低于 2.45。
欧洲债券期货收于 130.14 支撑位下方，从而延续了下行趋势。
由于欧洲债券期货继续走低，周线上的底部和反转模式（圈出部分）已无法实现。如果欧洲债券期货跌至位于 128.92 的 1.382 预测点位，就会出现修正，但也不排除跌至位于 128.16 的 1.618 预测点位的可能。
尽管RSI出现分歧，并且期货在125.22点附近没有看到强有力的支撑，我们相信如果欧洲债券期货跌至1.382预测值128.92，则会出现修正，但不排除会升至1.618预测值128.16。
欧洲债券期货要扭转下跌趋势，收盘价需高于 133.34。收于较高的下行趋势上方是这一情况出现的第一个迹象。