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为什么将债券纳入投资组合很重要?

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Althea Spinozzi

固定收益策略主管

债券在个人投资组合中发挥着至关重要的作用,因为:

  1. 债券具有稳定的收益。与股票或大宗商品等其他资产类别相比,债券被认为是相对稳定的投资。债券持有人通过定期支付利息获得固定收入。
  2. 债券有利于分散风险。通过将债券与股票及其他资产一起纳入投资组合,可以降低整体风险。从历史上看,债券的波动性低于股票,股票更容易受到市场波动的影响。
  3. 债券是资本保值的良好工具。一般来说,债券在到期时可以收到本息,风险低于股票,因此是资本保值的有用工具,特别是对于风险承受能力较低或想要保本的投资者而言。
  4. 债券可以用作风险管理工具。例如,如果投资者持有大量股票并预计市场低迷,他们可以配置部分债券,以降低潜在损失。

债券的定义与特征

  • 行业。债券可由不同行业的各种机构发行,包括政府、金融服务、科技、医疗保健、能源和消费。债券的风险状况因所属行业而异。发达国家政府发行的债券通常被认为是无风险的,并且经常被用作确定该国债务交易价格的基准。
  • 到期日。债券是在一定时期(称为债券到期日)内产生利息并定期支付的金融工具。到期日结束时,本金将被全额偿还。债券的期限可以是短期、中期或长期。债券期限越长,对利率波动越敏感。
  • 收益率。固定收益工具的收益率代表投资者持有该工具所获得的回报。收益率以百分比表示,通过将年利息收入除以工具的价格计算得出。如果投资者以一定的收益率购买债券,就会在债券的有效期内锁定该回报。
  • 票息。债券发行人承诺向债券持有人支付的固定利率。
  • 优先级。在破产或清算情况下,固定收益工具的偿还优先于股权证券。这意味着在违约情况下,债券持有人对发行人的资产拥有更高的求偿权。债券根据其优先级排名,从担保债券到次级债券。一般来说,债券优先级越低,债券收益率就越高。

购买债券前需要了解什么?

  1. 债券价格与利率成反比。如果基准利率上升,债券的价格就会下跌,反之亦然。
  2. 投资者在购买债券时锁定了回报。当以一定的收益率购买债券时,投资者在债券的存续期内锁定了特定的回报。然而,债券市价将根据市场条件继续波动。如果收益率上升,二级市场上的债券价值将会下降,但投资者仍将继续获得约定的息票,直到债券到期。如果收益率下降,债券的价值就会上升,投资者也可考虑获利了结卖出债券,寻找其他更好的投资机会。

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