为什么要分散投资？如何分散投资？
Peter Garnry
首席投资策略师
摘要: 持有只有一只或几只股票的投资组合，意味着投资者承担了较大风险。本文将探讨为何要进行分散投资，以及如何通过降低风险来最大限度地提高长期收益的潜力。
只持有几只股票的风险较大
持有少数股票的投资者面临巨大风险。无论是投资新手还是有经验的投资者，都应该意识到建立一份能够一生适用的投资组合的重要性。投资新手通常会通过购买自己熟悉的一只或几只股票开启投资，但这很少能够实现长期成功。构建多样化的投资组合是实现更稳定、长期成功的关键原则。
当您只投资于少数几只股票时，整个投资组合的表现完全依赖于这些公司的表现。尽管您可以通过回顾过去，但无法预测未来将发生什么。想象一下，在上世纪90年代末，柯达、百视达和诺基亚这三家公司的股票涨幅惊人，但到了2010年代，这三家公司全部倒闭，使投资者几乎一无所获。此外，过多关注单个股票可能容易产生情绪干扰，希望股价能够回到高点，无法做出退出持仓的决定，担心会在错误的时机承受亏损，而后看到股价再次飙升，难以做出明智的买卖决策。这就是所谓“决策后悔偏差”。
分散投资的重要性
分散投资是降低风险的关键。通过将资金分散到不同的行业、地区和资产类别，可以降低投资组合的风险，并保持对市场长期上升趋势的敞口。金融事件可能对某些投资产生负面影响，但对其他投资可能产生积极影响。与过度关注个别股票相比，分散投资可以减少行为风险。此外，历史数据表明，分散投资在足够长的时间跨度内几乎都实现了正收益，即使个别公司可能不会上涨。
因此，分散投资是投资者应考虑的首要工具，以避免过高的投资组合风险，并避免情绪驱动的错误决策。通过分散投资，您可以最大限度地提高长期收益的潜力，并降低风险。
上图显示了这一概念。如图所示，投资组合中的股票只数较少时，股票的特定风险较高，但随着添加更多股票，风险逐渐降低，并逐渐接近股票市场系统风险，即持有全球所有上市公司股票的风险。
优化投资组合：资产配置
从上图中还可以看出，增加股票数量可以降低投资组合的波动风险。如果您希望进一步实现投资组合的多样化以降低风险，您可以将其他资产类别，如债券，加入投资组合。根据历史数据，债券通常与股票关联度较低，但2022年是一个例外。
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在盛宝，投资者可以较容易得实现投资组合多样化。这是因为以下两个原因：
- 交易成本大幅下降（请参阅盛宝最新佣金定价）；
- 深度的 ETF 市场提供了更广泛的多样化投资选择。
通过股票投资实现多样化
如果您想实现投资组合的多样化，您需要持有至少十只来自不同行业的股票。以下为美国和欧洲各主要行业的前两大公司供您参考。
通过 ETF 投资实现多样化
如果您想要一个真正多样化的投资组合，最好和最经济有效的方法是通过全球股票ETF。基础的 ETF 是持有多只股票的基金，但可以像单只股票一样交易。最受欢迎的ETF跟踪主要股票指数。在欧洲，全球股票敞口最大的 ETF 是：
iShares Core MSCI World UCITS ETF
- 盛宝平台内的代码：IWDA:xams
- 覆盖范围：23个发达市场的1500只股票
- 总资产：720亿美元
- 不派发股息，而是再投资于基金中
- 年费用：0.2%
通过债券投资实现多样化
如果您希望进一步实现投资组合的多样化，一个相对简单的方法是投资全球债券ETF。在欧洲，全球债券敞口的最大ETF是：
iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF
- 盛宝平台内的代码：AGGH:xams
- 覆盖范围：在政府、包括政府、公司和抵押贷款等关键发达市场约14300只债券
- 总资产：89亿美元
- 不派发股息，而是再投资于基金中
- 年费用：0.1%
下面是股票ETF、债券ETF 以及各占 50% 的投资组合的表现比较（以美元计）。虽然股票ETF表现最好，但投资组合的波动性较小。由于利率上升，债券表现不佳，但如果未来五年股票表现较差而利率相对稳定，对债券的分散投资将改善投资组合的表现。
多样化的目的是避免承担不必要的特定公司风险，充分利用储蓄最大化收益。