受益于网络安全需求增长，CrowdStrike Q3 业绩超预期
Peter Garnry
Chief Investment Strategist
摘要: 在强劲需求和较高盈利能力的推动下，网络安全已成为今年股市表现第二好的板块。CrowdStrike (CRWD:xnas) 周二美股盘后公布了业绩报告，实现总营收 7.86 亿美元，超预期；自由现金流 2.39 亿美元，创新高。CrowdStrike 好于预期的盈利结果可能会在短期提振整个板块。同时，我们对网安行业仍然持乐观态度，预计未来几年收入增长将保持远高于年化 15% 的水平，并且预计未来几年行业整合将加速，进一步提高行业的盈利能力。
CrowdStrike Q3业绩超预期
CrowdStrike (CRWD:xnas) 是按收入排名全球第五大网络安全公司，周二美股盘后，公司公布了 2024 财年第三季度业绩。财报显示，公司实现总营收 7.86 亿美元，同比增长 35%，好于预期的 35%，EBITDA 从一年前的亏损3100 万美元增至 1.85 亿美元。公司自由现金流为 2.39 亿美元，创历史新高，突显出公司盈利能力已达到拐点。随后，公司上调了 2024 财年业绩指引，预计全年营收为30.468亿-30.502亿美元，高于此前预期的30.307亿-30.429亿美元。公司在公开市场上的表现强劲，股价今年来上涨了 101.68%。
CrowdStrike 是企业端点安全领域的领头羊，旗下 Falcon 平台为企业提供各种网络安全服务。自 2018 年第一季度以来，CrowdStrike 实现了 37% 的年化收入增长。CrowdStrike 面临的一个风险是缺乏 SASE 风险，而 SASE 是网络安全领域的一种新交付模式--有关传统网络安全与新 SASE 模式的区别，请参阅下面的说明，Zscaler 和 Palo Alto Networks（营收最大的网络安全公司）等公司在其中占据主导地位。
更长期的高增长与行业整合
网络安全行业仍然是盛宝关注的板块之一，也是今年表现第二好的板块，涨幅达 38%。过去一年，我们持续跟踪的网络安全篮子中的股票收入增长了 24%，这在高通胀导致经济放缓、消费受挫的情况尤为突出。这表明，网络安全的增长与整体经济的相关性不大，网络安全已成为公司和政府的必需品。网络安全攻击的增加以及背后潜在的巨大损失推动了企业对网络安全产品与服务的需求。该行业的另一个特点是集中度仍较为分散，共识预计在未来几十年内行业将会有更大的整合，从而使行业内的龙头参与者受益。