创业板:不惧宏观 逆势而上 创业板:不惧宏观 逆势而上 创业板:不惧宏观 逆势而上

创业板:不惧宏观 逆势而上

Equities 阅读时间8分钟
Peter Garnry

股票策略主管

摘要:  中国的创业板今年迄今上涨了 19%,而中国股市的其余指数均显示跌幅,这证明中国存在值得投资者关注的优质资产。创业板指数主要包括了生物技术、锂电池和医疗技术领域的头部企业。 对于大多数投资者来说,这是一个封闭的市场,但好在,一家香港资产管理公司推出了一款在香港上市的 ETF产品,从而提供了中国创业板的敞口。


鲜有外国投资者问津的中国成长板块

今年中国股市经历了过山车行情。年初,中国股市涨势如虹,随着美联储加息之声不绝于耳,市场对通胀愈发担忧,科技股行情暂告一段落。 虽然科技股随后在发达市场持续回升,但中国股市却经历了一场又一次危机,首当其中就是夏季的房地产板块,而且目前这种情况仍在持续,之后能源价格飞涨,中国又经历了和欧洲类似的能源短缺问题。 但中国股市仍有一个市场可以抵御能源价格上涨和房地产板块带来的负面影响,那就是创业板。

创业板今年至今取得 19%的涨幅, 2 月和 3 月经历技术调整期,下跌 29% ,之后快速回升。 沪深300指数和香港恒生指数今年以来分别下跌4%和6%,创业板一直是关键的技术创新和成长型公司的聚集地,一直在努力对标今年迄今上涨 29%的纳斯达克 100 指数,自 2010 年 6 月以来,纳斯达克 100 指数年化涨幅为 23.2%,而创业板的年化涨幅为 13.1% 。

资料来源:彭博社

海外投资者仍难进入创业板

I中国近年陆续开放资本市场,外国投资者要直接在沪深两市投资中国大陆股票也越来越容易,但创业板对大多数外国投资者来说仍无法进入,只有少数外国机构投资者获得了准入资格。好在,ETF 市场为散户投资者提供了一个机会,由 CSOP Asset Management 管理的CSOP 深证创业板 ETF(CSOP SZSE ChiNext ETF,盛宝股票代码为 03147:xhkg)就是一款底层资产为创业板股票的指数型基金。CSOP Asset Management 是一家总部位于香港监管资产管理公司,截至 2020 年 12 月管理资产达 10 亿美元。

该 ETF 由 160 只证券组成,资产总额为 1.1 亿美元,追踪创业板指数,总费用率为 1.16%。 ETF采用实物代表性抽样和合成代表性抽样相结合的策略(掉期),即基金并不是1:1持有标的指数,而是通过抽样尽量减少跟踪误差,这样能在最大限度减少跟踪误差的同时为投资者提供更好流动性条件。

该基金的前十大头寸占基金市值的 49.3%,其中宁德时代是最大的头寸,权重为 19.1%,也是我们电池股票主题篮中占比最大的公司。宁德时代是全球最大的锂电池制造商之一,也是中国快速增长的电池行业龙头企业,在电动汽车等绿色转型板块中至关重要。该 ETF 还提供了中国最大的金融和股票信息提供商东方财富网的敞口,该公司在过去一年收入增长了 82%达到18 亿美元。除此之外,该ETF 还包括了一些中国最值得关注的医疗和生物公司敞口。

CSOP SZSE ChiNext ETF前十大持股
资料来源:CSOP

创业板历史及其重要性

1999 年 8 月,时值西方互联网泡沫高峰期,中国政府高层探讨了开设创业板的可能。 当时中国正在关注美国的技术变革,尤其是纳斯达克交易所。2000年8月,中国决定在深圳证券交易所设立创业板,主要帮助核心技术型创新公司上市融资,支持成长型产业,创业板遂于 2009 年 10 月 23 日正式成立。2020 年,超过 800 家公司在创业板市场上市,总市值接近 1 万亿美元。

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