超越特斯拉,比亚迪成为电动汽车新领军者 超越特斯拉,比亚迪成为电动汽车新领军者 超越特斯拉,比亚迪成为电动汽车新领军者

超越特斯拉,比亚迪成为电动汽车新领军者

Equities 阅读时间5分钟
Peter Garnry

股票策略主管

摘要:  2023年第四季度,比亚迪首次季度销量超越特斯拉,成为全球最大的电动汽车销售商。此外,预计整个电动汽车市场将在2024年实现大幅增长。同时,碳酸锂价格大幅下跌将促使电动汽车制造商进一步降价,从而提高电动汽车渗透率。


比亚迪成为全球纯电销冠

一年多以来显而易见的发展轨迹在 2023 年第四季度成为现实,特斯拉在快速扩张的电动汽车市场中失去了领先地位。比亚迪在第四季度交付了 526,409 辆纯电动汽车,而特斯拉同期交付了 484,507 辆,略高于预期。鉴于特斯拉和比亚迪在 2023 年的强劲表现,我们跟踪的 15 家最大的电动汽车制造商很可能会在 2023 年第四季度首次实现交付纯电汽车超 200 万辆。这意味着,到 2024 年,这 15 家电动汽车制造商的电动汽车交付量将可能超过 1,000 万辆,约占全球所有新乘用车的 10%。

如果这在 12 个月后成为现实,那么自 2020 年第一季度以来,这 15 家电动汽车制造商将累计交付约 2500 万辆纯电动汽车,这将使石油市场的石油需求减少约 0.65 百万桶/天。

挪威是全球电动汽车渗透率最高的国家,约 22% 的乘用车为电动汽车。迄今为止,这已使得石油需求减少了 5%。十年后,如果电池变得更便宜、更强大,可以用于卡车运输,那么石油需求将开始大幅减少。

与此同时,可能会出现汽油需求下降速度远快于柴油的情况,从而迫使炼油厂提高柴油价格以弥补汽油损失,进而增加重型运输的成本。

进入 2024 年,纯电动汽车的关键投入因素也值得关注,即锂离子电池的重要原材料碳酸锂。碳酸锂价格在2021年和2022年大幅上涨,达到峰值,比2020年最低价格高出1400%,之后较峰值下跌了83%。这将使电动汽车制造商能够在不影响毛利率的情况下降低整车价格,并加速纯电动汽车的渗透。

航运股因红海局势升级飙升

全球最大的航运公司之一马士基的股价在 2024 年前两个交易日上涨了 11.2%,原因是红海局势不断升级,几乎所有从亚洲驶往欧洲的集装箱船都改道非洲南部,而不再通过苏伊士运河。对于马士基等航运公司来说,海上航行时间和航行路线的延长意味着更高的运费和更高的利润率。

虽然红海事件在短期内对马士基和其他航运公司有利,但对全球航运业的长期态势却是不利的。运力过剩,运价恢复正常水平。国际货币基金组织最近提出,当前时期的全球贸易量“放缓”将在未来几年持续下去,这意味着马士基将经历较低的正常运费和较低的交易量增长。卖方分析师仍对马士基股票持怀疑态度,一致目标价比当前价格低 15%。

马士基股价 | 资料来源:盛宝

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