大宗商品价格飙升是一把双刃剑 大宗商品价格飙升是一把双刃剑 大宗商品价格飙升是一把双刃剑

大宗商品价格飙升是一把双刃剑

Søren Otto Simonsen

Senior Investment Editor

摘要:  在过去两年中,大宗商品价格大幅上涨,这对通货膨胀和整个生活来说是不利的,但在非常低迷的市场中,这是却极少数可以获利的资产类别之一。


生活成本——或通货膨胀——正在以世界几十年来从未见过的速度上升,这几乎不是什么新闻。食物越来越贵,电费也节节攀升,购买和建造东西的成本也越来越高。简而言之,你想做的所有事情都比一年前贵很多。

有一个领域——或者用金融术语来说,有一个资产类别——是造成这种情况的根本原因,政客和经济学家正在挠头寻找解决方案:大宗商品。商品是我们做任何事情的基本投入。它涵盖了能源生产,原材料,金属,食品等。

当你从社会角度来看大宗商品时,并没有很多好消息

之,大宗商品发生的事情令人不安。彭博大宗商品指数在第一季度上涨了24%,如果你看看平均年回报率,自2020年以来几乎翻了一番,盛宝大宗商品战略主管Ole Hansen谈道。

在这段话中,Ole Hansen指出了在处理大宗商品等资产类别时一些有趣的事情,因为它既影响金融市场,也影响日常生活。当投资一个指数时,它在如此短的时间内上涨了那么多,你通常会觉得这是一件值得庆贺的事情,但大宗商品攀升得如此之高,如此之快并不总是一件好事。

大宗商品是我们所做的一切的基本投入,这意味着当它们变得更加昂贵时,其他一切也是如此。大宗商品需要找到一个更稳定的水平,让消费者和公司都感到舒适,而现在没人能做到这一点”——Hansen.

正如Hansen描述的那样,大宗商品价格飙升会对整个社会产生严重影响,特别是在世界上不太富裕的地区,其解决方案可是一个自我实现的预言。“大多数人将不得不缩减他们的支出。这将导致经济放缓,这很痛苦,但不幸的是,这似乎是目前对抗高通胀的唯一方法这样谈道

另一个边缘

虽然大宗商品的社会影响需要变得更加稳定,但这种资产类别仍然是这个市场里唯一可以寻求利润的机会。即使经济放缓,仍然是一个诱人的投资机会这是由于我们现在正在经历的供需动态。

各国央行正在加息以扼杀或减缓需求方,这是公司和股票陷入困境的另一个原因。从理论上讲,这也应该推动大宗商品价格下跌,但让我们把目光转向供应方。

在这里,特别是俄乌冲突,以及中国严格的COVID-19封抑制了许多关键商品的供应。这造成了严重的供需不平衡,意味着即使全球经济放缓也很可能不会恢复到平等的地位。

如果我必须选择一个领域来寻找投资灵感,那将是金属。中国的建筑需求正在大幅增加,这意味着一旦解除封,金属的需求可能大幅增加Hansen说。

中国对于建设的需求可以推动金属价格,这可能是股票采矿板块中可以长期关注的部分

股市可能是自2007-2009年金融危机年以来最困难的市场,原因是持续的高通胀和利率上升导致的股票估值压缩的综合因素。我们认为,世界将处于大宗商品超级循环中,因此应该通过矿业公司进行短期和长期地接触这一点中国经济放缓只是短期的噪音。它不会改变未来几年矿业公司的情况股票战略主管Peter Garnry说。

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