防范市场动荡的7种方法 防范市场动荡的7种方法 防范市场动荡的7种方法

防范市场动荡的7种方法

Thought Starters 阅读时间8分钟

摘要:  在去年年底股市见顶后,近期经历了大幅回撤。不仅通胀上升和即将到来的加息对市场产生了负面影响,而且现在也存在一些冲突。长期影响尚不清楚,但对能源价格的影响已经显现。此外,这一行动显然无助于地缘政治的稳定。


Level: Ervaren


无论如何,它会导致不确定性,这是投资者不喜欢的。正是这种不确定性导致价格大幅波动。
如何处理这个问题?当然,这完全取决于你的
投资策略。如果你认为这是暂时的,并且局势遭到市场的过度解读,那么建议您不必采取任何行动。如果您认为市场可能会进一步下降,那么采取行动非常重要。在本文中,您将发现许多可能性。

不言而喻,如果您确信股票/指数/主题会(及时)上涨,则只应应用以下可能性。如果你确信股票会在未来几年下跌并会走低,你应该无情地卖出。此外,这些策略仅适用于非常了解期权如何运作的高级投资者。

策略1:现金为王
回顾一下您的总投资组合,忘记原始购买价格。实际上,看看你的总净资产,因为你的整体资本价值应该是一个先行指标。请注意,出售特定股票不会影响您的总资本,交易成本除外。总资本指的就是您投资组合的总价值。通过这种方法,您可以超越个人当前持股的水平,这种洞察力可以帮助您做出所需的改变。

从以下方面看你的投资组合:如果你拥有当前投资组合的现金价值,并且你打算投资,你的投资组合
会是您目前的仓位吗?如果您完全满意,则无需执行任何操作。如果您不认同则需要调仓了,最简单的方法是将持有的股权转化为现金。您是否希望将投资组合的风险降低50%?那就把您仓位减半。

策略2:交换股票以换取长期看涨期权
这种策略有什么好处?您知道,当您购
买看涨期权,您必须支付溢价。但这也是你最大的损失了。如果您以15欧元的价格购买股票,那么您可能会损失15欧元。您也可以选择购买价内的长期看涨期权。例如,到期时间为2年且执行价格为12欧元(您有权在未来两年内以12欧元的价格购买股票)的看涨期权将花费(取决于波动性)4欧元。这4欧元是你最大的损失。如果股票从15欧元跌至7..50欧元,而您拥有股票,您将损失7..50欧元。当然,购买的看涨期权的价值也会下降,也许它只值1,25欧元。您将亏损,但这远低于您在股票中损失的7.50欧元。如果股价上涨,您将通过多头看涨期权受益。

策略3:卖出部分股票并
买入看跌期权
想象一下,您拥有1,000股现在价值20欧元的股票。虽然你对公司有信心,但你也看到,当整个市场下跌时,股票就会下跌。你看到市场
情绪不佳。您现在可以考虑的是卖出一半的股票,同时卖出低于当前股价的5个看跌期权(卖出5个看跌期权)。如果股票上涨,您将从您仍然拥有的500股股票中获利。您还可以将收到的期权溢价标记为利润,因为它们将过期,毫无价值。所以,当市场再次上涨时,您的仓位会很有利。但是,如果股票进一步下跌,您将有义务以您出售的看跌期权的行使价购买股票。但这意味着您以低于原始卖出价的水平回购已售出的股票。你已经跳过了下降的一部分。

策略4:对投资组合中的股票进行看涨
如果您
买入认购权证就具备了交付义务。对于许多投资者来说,这感觉很烦人,因为这阻碍了上行潜力。问题是情况是否确实如此。假设一只股票的交易价格为10欧元,而行使价为11的看涨期权报价为1欧元。如果您买入这个看涨期权(您拥有的每100股股票一次看涨期权),您已经建立了1欧元的冲,以减少该股票。如果份额损失50%,这样的对冲幅度是不够的,但总比没有好。 如果股票上涨,你可以做两件事。第一种选择是什么都不做,然后以11欧元的价格交付(实际上为12欧元,因为收到了1欧元的期权溢价)。

如果您不想交割标的股票,您可以将认购价转至更高的执行价格。这样做的
最佳时间是认购权证处于平值的时候。例如,如果价格已上涨至10,95欧元,那么是时候考虑转高期权价格了。当期权价格处于平值时,您将能够通过信用来做到这一点。通过c11展期至c12 拉长久期。当股票在行使价附近交易时,通过展期,您需要支付比您将要卖出的看涨期权更少的回购费用。如果它符合您的投资计划,您可以重复此展期操作

策略5:通过购买看跌期权保护您的股票
很多投资者都知道看跌期权的运作方式。通过买入看跌期权,您有权以行使价卖出标的标的,直到期权到期。与此同时,许多投资者认为看跌期权太贵了。“
平值看跌期权一般价格在标的资产的8%-10%,在高波动性环境中,这个百分比可能更高。因此,购买看跌期权可以保护您的股票,但这是一个昂贵的解决方案。一个稍微便宜的可能性是购买看跌期权价差而不是看跌期权。投资较小,但保护也有限。

相对折中一种方法是策略4和5的组合:。

策略6:用领仓位保护您的股票投资
在这个策略中,你
买入虚值看涨期权,并从收益中买入看跌期权。这意味着您有义务在更高价格交付看涨期权,但同时您有权以看跌期权(买入看跌期权)的执行价格出售标的资产。你限制了收益的上行潜力,但也限制了收益下行风险。对于想要降低风险的投资者来说,这是一个合适的选择

策略7:同时
买入看涨期权和看跌期权
这是策略 3 和 4 的组合。假设起始头寸是多头1,000股,没有
购买或者卖出任何期权。您可以做的是卖出500股(您头寸的一半),同时以较低的执行价格买入5个看跌期权,并以较高的执行价格卖出5个看涨期权。您从看涨期权和看跌期权中获得的期权溢价是股价适度下跌的缓冲。如果你长期不看好股票,担心股价可能真的暴跌,那就卖掉你所有的股票。

如果您采用此策略,则您已进入以下头寸:您原来拥有的股票的一半做多,有义务以低于当前价格的价格购买,并有义务以高于股票实际价格的价格交付。

如果股票下跌,您将被要求以明显低于您出售它们的水平购买500股。如果股票上涨,您要么像策略4中讨论的那样
展期,要么以您出售的看涨期权的执行价格交付股票。

务必要控制仓位规模(特别是在买入无保护看跌期权时
如果您遵循
卖出无保护看跌期权的策略以获得溢价,并且没有实际购买标的股票的愿望,请确保您的仓位处于可控状态。很多时候,投资者只注意到保证金义务。他们忽略了所涉及的实际风险。如果股票为10欧元,则无保护看跌期权的保证金义务可能是150欧元。这可能导致投资者卖出过多的看跌期权,因为要承担这笔保证金不是很大的成本。如果股票保持稳定或上涨,没有什么可担心的。但在股市下跌的情况下,这种策略可能会造成很多痛苦。当市场真正下跌时,只有这样,真正的敞口才会变得清晰。所以,管理好仓位的大小,特别是如果你买入看跌期权。不要只记得保证金,而要看底层资产的真正敞口有多大

简而言之,期权提供了足够的机会来巩固利润。但在应用上述任何策略之前,请确保您
对期权产的属性和风险已经熟记在心

 

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