宏观解析：德国绿党崛起 利好欧盟及欧元
Steen Jakobsen
首席投资官
摘要: 今天早上公布的民调显示，德国绿党目前支持率28%，领先于执政党CDU/CSU的21%。虽然现在距离9月26日的选举日还尚有时日，而且德国人很喜欢挂在嘴边的一句：“早就时过境迁了！”（Das ist doch Schnee von gestern！），但我们还是要密切关注德国大选，因为这很有可能会给德国和欧盟带来自1990年以及欧元推注以来最大程度的政治变革。
德国即将迎来的政坛巨变很可能会给欧洲带来柏林墙倒塌一般程度的影响，但这次倒的“墙”和之前还不太一样，这次倒下的是欧洲著名的“撙节之墙”，这也将见证欧洲从“勤俭持家”到“豪掷千金“的转变，并改写2022年的经济成长前景、欧元兑美元（EURUSD）的走势以及欧洲顺周期和基建类股票。同时，欧洲在外交政策方面也会对中国和俄罗斯更加严厉，几乎与过去15年以来默克尔政府的态度完全背道。
如果回顾一下近期关于德国政坛的一些报道，不难发现CDU/CSU内部出现了不少问题，以及绿党的乘势而起。读到现在最佳的一篇分析是来自Heinrich Böll Foundation的Arne Lungjohann所撰写的一篇“绿党的三个阶段“（刊载于《金融时报》）
- 抗议党
- 提议党
- 准备好接过执政党大旗….
可以说，这是我看到针对绿党以及大部分中偏左政党最犀利的分析之一。他们一开始只是为了反对而抗议，随后开始向地方政府和国家提出自己的政见，现在，民众已经对他们非常熟悉，也有意愿加入他们的阵营。
另外，一篇题为《年轻一代德国政客是如何支持党内领袖的》的文章介绍了一个有趣的“操作手法”：“……是气候危机促使她进入了政坛。在Annalena Baerbock的领导下，我们一起展望未来：我们绿党是一个希望能够带来实实在在改变的政党，这是CDU/CSU和默克尔无法带来的，这些政治老派人士只会追赶世界浪潮，狼狈不堪。”（作者注：天呐，这真是自1990年以来对建制派失败最贴切的一次的控诉！）
有一位分析师呼吁，可以建立一个黑绿执政联盟（CDU/CSU是用黑色代表的），并认为这可能是最靠谱、最可行的一个结局，因为无论是CDU/CSU还是绿党，目前还没有强大到可以独当一面的地步。这种做法的一个关键因素是首相之位到底花落谁家。
绿党的党纲主要有以下几点：
- 加大政府在环保项目上的预算
- 高度支持欧盟
- 平衡预算修正案减少或取消债务限制（Schuldenbremsen – 政府至少需要三分之二的票数才能够通过这个提案，但是社会民主党和其他左倾的政党多数会支持）
- 德国宪法法院很可能会随即宣布“贷款上限”去除的决策无效
- 关闭来自俄罗斯的Nordstream2天然气管道
- 对中国及俄罗斯态度强硬
- 增加在互联网和基础设施上的开支
- （缺点：）收紧劳动力、房地产和商品市场的监管
另外：
“……一个年轻、充满活力的女性在一个由白人男性主导的世界中竞争是一个天大的竞争优势”（原文链接）——这完全符合我“过了50就没戏”的看法……
…Annalena Baerbock女士毕业于伦敦政经学院，拥有法律学位…
结论
德国和欧洲政坛正迎来大变天。年轻一代正在茁壮崛起，并会同时带火左倾政党。左倾党派已经从单纯的抗议党成长为提议党，如今已经羽翼丰满，准备好成为真正的执政党。这也同时意味着，未来德国和欧洲的债务和政府支持会不断上升，融资的边际成本、税赋和监管幅度也会随之上升和加强。
世间万物总是各有好坏，但目前德国政坛即将掀起的波澜确实酝酿已久，行将引发巨变。让我们一起静待2021年9月份，见证很可能带来全球变化的政治事件到来。
默克尔因循守旧、一尘不变的保守派做法行将就木，左派渐入政治主流将会带来变革的浪潮，足以在德国和欧洲掀起革命性的变化。
最后来看几张图表：
10年起德国国债收益率长期月度走势图。第一目标：0%；第二目标：+67个基准点
欧元兑美元（EURUSD）：首先突破1.2350，然后目标1.3000