本周焦点是美联储会议和英国脱欧进展

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John Hardy

策略主管

摘要:  英国首相特蕾莎·梅最后一次试图挽救其脱欧协议的举动将是本周影响英镑走势的焦点,而在北京时间周四凌晨美联储公布利率决议之前,美元将处于防御状态,此次会议的焦点是与量化紧缩和点阵图相关的政策指引。


上周,美元以守势收市,全周欧元/美元也逐渐摆脱上上周欧洲央行会议后的低点。此外,美元出现下跌,因市场预期美联储将明显转向鸽派,并等候本周出炉的会佐证美联储尤其是今年将减少加息次数的一系列相关资料,以及美联储将实行纯宽松政策的迹象。

考虑到市场对美联储的预期已经发生了很大的变化,以及对美联储的鸽派转变欣喜的程度,美联储很难释放出令市场感到意外的鸽派信号。最明显的鸽派信号,除了量化紧缩时间表上的一个积极信号外,就是对2019年剩下时间不会进一步加息的预期。另一方面,美联储也很可能坚持双向指引,如果前景再次出现光明迹象,美联储就可能保留加息的可能性,特别是现在影响经济的金融市场不稳定性尾部风险的直接威胁已经彻底消除。

交易观点

做空欧元/挪威克朗仍然是一个投资主题,不过我们更偏向在周四挪威央行会议之前,逢涨卖出半仓

在技术面进一步走软的情况下,似乎越来越容易交易美元,大概可以通过欧元/美元和澳元/美元进行交易,但这在周四美联储公布利率决议前后明显存在大风险。

撇开联邦公开市场委员会(FOMC)本周的会议不谈,本周也是英国脱欧问题的关键周,因为特蕾莎·梅可能会在明天或周三面临对她的协议的最后投票,如果投票结果明显会倾向于否决的话,就不会举行投票。最新的焦点不仅在于欧元怀疑论的保守党(他们可能担心如果这项协议不能通过,他们将永远无法实现脱欧),还在于北爱尔兰民主统一党(DUP)的关键投票,因为他们在是否支持投票的问题上摇摆不定。

如果特蕾莎·梅的脱欧协议能够在未来几天内获得通过,那将立即大幅提振英镑,因为这将消除大部分短期不确定性,即使工党反对党可能试图就这项协议进行全民投票。如果梅的协议不能通过,可能会令英镑承压,并延长进一步的不确定性,那就不能为英镑提供明确的信号。当然,如果她的协议本周不能通过,她担任首相的日子也不多了。

图表观察:欧元/美元

欧元/美元已彻底扭转下行突破的趋势,但需要在本周四联邦公开市场委员会会议后反弹,才值得多头进一步关注。请注意下跌趋势线;如果本周五欧元区PMI初值数据表现强劲,将有助于增加该货币对的上行动力。

EURUSD
来源:盛宝银行

G10货币分析

美元 - 在联邦公开市场委员会会议之前,美元自然比较疲软,如果鲍威尔和其他官员发布鸽派预期,那美元才能形成下跌趋势,过去几个月美元一直难以形成趋势。

欧元 - 市场对欧元区经济数据预期偏向负面,因此如果本周将公布的数据表现强劲,那么很容易令市场感到意外,尤其是如果周五将公布的3月欧元区PMI初值显示经济活动出现复苏的话。

日元 - 日元背景喜忧参半——强劲的债券市场是利好,但其他资产显示出风险偏好非常强劲,且上周晚些时候新兴市场货币强劲回升,因此从套利交易的角度出发,这些令日元基本处于防御状态。

英镑 - 再一次,本周唯一可以令英镑出现明显突破的因素将是梅的脱欧协议通过,这会为英镑提供强有力的支持,因为该消息本身具有震撼性,且其突然消除了英国的不确定性。

瑞郎 - 本周瑞士央行的会议没有看头,但如果风险偏好企稳,那瑞郎最低的阻力位可能进一步下调……尤其是如果英国脱欧取得重大进展的话?

澳元 - 在美联储会议前,澳元/美元触及两周来高点。澳大利亚经济正同时面临两个方向,一方面是由于国内房地产泡沫破碎,该国经济指向衰退,另一方面是大宗商品价格表现强劲和中国A股逐渐形成牛市,人民币汇率企稳并走强,该国经济指向上行。

加元 - 美元/加元在1.3300区域面临最后支撑,预期该货币对将和其他货币对一样形成趋势。加拿大将于本周晚些时候公布CPI数据。

纽元 - 澳元/美元缓慢下跌的趋势可能将于本周面临测试,周三新西兰将公布第四季度GDP数据。

瑞典克朗 - 只要总体风险情绪稳定,尤其是如果欧元区经济数据也意外表现强劲的话,那欧元/瑞典克朗不太可能下跌。我们将该货币对下一个关键区域下调至10.40-10.37。

挪威克朗 - 本周四挪威央行或将宣布加息,若果真如此,欧元/挪威克朗或将下跌,这可能为该货币对最终跌破9.50打开大门。

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