COT:区间交易市场美元空头减少 COT:区间交易市场美元空头减少 COT:区间交易市场美元空头减少

COT:区间交易市场美元空头减少

Forex
Ole Hansen

商品策略主管

摘要:  《交易商持仓报告》涵盖了基金经理截至9月15日当周所持外汇、债券和股票仓位的变化情况。本周,标普500指数收涨2.1%,美元收跌,债券收平,风险情绪回升,欧元空头头寸上升幅度的减少是本周影响市场的最大力量。


盛宝银行每周发布两份《交易商持仓报告》(COT),包括商品、债券和股指期货的仓位情况。对于国际货币市场期权(IMM) 和恐慌指数(VIX),我们使用涵盖更广泛的非商业交易者指标。

本摘要重点介绍了截至9月15日(星期二)投机者在外汇、债券和股票期货头寸和变化的情况。风险偏好在本周重新出现,标普500从3月份疫情后的最低点以来实现最大反弹,上周上涨了2.1%。频繁的交易、新冠疫苗研发顺利和好于预期的中国数据都短暂提振了市场情绪,不少资产类别上周五收高。美元下跌0.4%,出英镑外兑其他主要货币均收跌。

尽管美元普遍走软,投机者仍连续第四周减少对本份报告中追踪的10种IMM期货中的1种的空头头寸。总体而言,美元空头仓位减少4%至324亿美元,而影响最大的可能是此前在交易区间频繁震荡的欧元空头头寸的再次减少,三周前空头仓处于创纪录高点,目前已经减少16%至17.9万口,即223亿欧元。

空头势力也打击了英镑,最近多头仓位下跌了82%,净多头仓位目前仅存2200口。美元指数净空头仓位上涨43%至8.2万口,达到近3年高点。其他最明显的变化是澳元净多头头寸仓位出现直线反弹至16200口,为18 个月以来最高点,MXN 多头头寸大增 200% 至 6 个月高点。 

资料来源:彭博社、盛宝银行
债券、股票和VIX杠杆基金仓位
资料来源:彭博社、盛宝银行

什么是《交易商持仓报告》?

美国商品期货交易委员会(CFTC)会于美东时间每周五15:30发布《交易商持仓报告》(COT),其中的数据来自上周二收盘时商品交易员的头寸。该报告主要关注债券、股指、货币和大宗商品的期货市场。欧洲期货交易所(ICE)也会在周五发布一份类似的报告,涉及布伦特原油和天然气。

在商品方面,报告主要分为以下几类:

生产者/贸易商/加工企业/用户;互换交易商;管理基金和其他。

在交易对手方面,主要分为经销商/中间人;资产管理人/机构;管理基金和其他。

我们的关注重点是管理基金交易员行为,如管理期货(CTA)基金、金融商品池运营商 (CPO) 和未注册基金。

这些机构可能有很严格的止损要求以及未对冲的风险敞口,导致对基本或技术价格变化反应最积极,不仅可以反映当前市场主流趋势,同时也有助于观测行情变化。

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