土耳其里拉暴动 亚太市场疯狂跟跌

Forex

John Hardy

策略主管

上周五土耳其里拉暴跌引发的市场恐慌情绪延续至今日亚市早盘,土耳其财政部长承诺将宣布一项解决里拉危机的计划。但该计划中的一揽子政策并未扭转市场情绪,其实最有效遏制里拉暴跌的就是激进加息,但埃尔多安总统誓言在加息问题上绝不妥协。

通常而言,土耳其遇到目前这种金融窘境,应该首先是领导层立马向美国“低头认错”,并向国际货币基金组织求助,但埃尔多安是不会这样“窝囊”投降的,因为他认为这会丧失国家的信誉。

亚市早盘,其他拥有大量美元债务的新兴市场经济体的货币也遭受重创,尤其是南非兰特,一度闪电式暴跌10%,之后大幅回升。

土耳其里拉跌势,已蔓延至全球所有资产,甚至高于预期的(自全球金融危机以来最高值)美国核心CPI达到2.4%,也无法阻止美国国债急剧上涨。

G10货币中,市场整体恶化,但美元和瑞郎表现均非常强劲,而日元仍然坚挺,而欧元虽然流动性充足,但鉴于欧元区银行业的土耳其风险敞口,欧元走弱。

除了土耳其里拉及其走势能否反转以外,汇市中最重要的因素是,中国能否在巨压下承受美元/人民币破7。若真破7,市场恐慌情绪将进一步扩大。

图表观察:澳元/日元

G10货币中,澳元/日元是明显的避险货币对,这次也不例外,跌破80关口,创2016年末来新低。市场波动加剧,该货币对和波动性的相关性比例迅速攀升至1,交易员应该会发现投资多元化已经很困难。短期来看,在市场恐慌情绪降温前,澳元/日元将和欧元/瑞郎、欧元/美元及纽元/美元的走势一致。

来源:盛宝银行

G10货币分析

美元 - 美元/日元居高不下,但随着风险蔓延,美元仍然是流动性充足的避险资产。值得注意的是,高于预期的核心CPI达到2.4%,也完全被市场忽略,而美国国债大幅反弹。

欧元 - 鉴于欧洲银行业与土耳其的关系,欧元堪比风险资产。虽然土耳其贷款不具系统性风险,但欧元可能会跌过头,虽然欧盟在处理小型危机方面确实政治准备不充分,欧洲央行也是如此。此外,意大利债券利差再度扩大,这也加剧了欧元下跌。

日元 - 全球风险偏好下降时,日元是典型的避险资产,日本储蓄金在全球市场疯狂搜索避险标的。

英镑 - 实际上英镑比欧元稍强劲一点,因为英国的土耳其风险敞口较少。从技术面来看,欧元/英镑反弹似乎不可思议,尽管短期来看,如果土耳其能扭转市场情绪,该货币对可能会拉高,并继续受脱欧进展主导走势。

瑞郎 - 欧盟面临风险的情况下,瑞郎凸显避险属性。如果土耳其风险消除,和/或意大利债券回归窄幅波动的话,瑞郎和欧元/日元的走势一致。

澳元 - 在风险四起的情况下,澳元走低,上周晚些时候澳元/美元迅速走低。技术面来看,澳元/美元见0.7300-50。

加元 - 美元/加元拉高,似乎受土耳其风险影响较少。美国和加拿大利差走势与定价相反,不过,油价暴跌,可能也拉低了加元。

纽元 - 不太清楚澳元/纽元从近期高点回落,是受土耳其风险影响,还是因为澳元/美元出现抛售。如果交易员能重新基于新西兰联储的鸽派观点定价,那澳元/纽元将会走高。

瑞典克朗和挪威克朗 - 受四起的风险影响,瑞典克朗和挪威克朗走软,上周五瑞典和挪威公布的CPI数据未能掀起市场波澜。如果油价跌破关键位(新兴市场会影响原油需求),挪威克朗可能会扩大跌幅。此外,挪威央行将于周四公布利率决议。

分享

免责声明

盛宝银行集团的各实体均提供纯粹的交易服务和分析,让投资者查看和/或使用网站上可供使用的内容。此内容并非旨在改变或扩展纯粹的交易服务。此类访问和使用始终受以下条款的约束:(1)使用条款;(2)完整免责声明; (3)风险警告;(4)参与规则;(5)(如有关)在盛宝银行集团成员网站上使用超链接访问盛宝资讯及研究的条款,以及盛宝资讯及研究和/或其内容的通知。因此,所提供的内容仅以资讯为限。特别是,盛宝银行集团实体无意提供任何建议,或让他人依赖或向他人授权其资讯;这些资讯既不构成业务招揽,或提供奖励促使他人认购、销售或购入任何金融工具。您所进行的所有交易或投资必须是依据您的自发性及自主作出的决定。为此,对于您因依赖盛宝资讯及研究提供的资讯,或因使用盛宝资讯及研究而作出的任何投资决定所蒙受的任何损失,盛宝银行集团实体概不承担责任。所提交的订单和生效的交易是就客户在盛宝银行集团实体开立的账户而提供或生效。该盛宝银行集团实体是指在客户所在的司法管辖区经营,且客户在该实体开立及备存其交易账户的实体。盛宝资讯及研究不包含(且不应被解读为包含)金融、投资、税务或交易意见,或由盛宝银行集团提供、建议或授权任何类型的建议,且不应被解读为对我们交易价的记录,或提供、鼓励或招揽客户认购、销售或购买任何金融工具。就任何内容被解读为投资研究而言,您必须注意和接受,这些内容并非旨在和依据专为推动投资研究独立化的法律要求而准备,并且在相关法律下不会被视为营销传播。

请阅读我们的免责声明:
关于非独立投资研究的通知 (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
完整免责声明 (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)
完整免责声明 (https://www.home.saxo/legal/saxoselect-disclaimer/disclaimer)

交易责任
所有交易都存在风险。阅读更多。为了帮助您了解所涉及的风险,我们整理了一系列关键信息文件 (KID),重点介绍了与每种产品有关的风险和回报。阅读更多

本网站可在全球各地访问,但是本网站的信息与盛宝银行A/S有关,并非特定于盛宝集团的任何实体。所有客户将直接与盛宝银行接洽,并且所有客户协议将与盛宝银行A/S签订,因此受丹麦法律管辖。

Apple 和 Apple 徽标是 Apple Inc. 在美国和其他国家和地区注册的商标。App Store 是 Apple Inc. 的服务标志。Google Play 和 Google Play 是 Google LLC 的商标。

沪ICP备13028953号-1