您的投资组合的可持续性如何？
Ida Kassa Johannesen
Head of ESG investments, Saxo Bank.
通过 ESG 评级找到答案
随着全球面临紧迫的气候、社会和治理挑战，越来越多的投资者开始关注可持续发展。因此，为了让我们的客户更容易识别可持续发展的公司，并帮助他们做出符合其价值观的投资决策，我们在盛宝平台上增加了 ESG 评级。
股票的 ESG 评级–它们是什么以及如何使用它们
ESG 评级是衡量一家公司对其面临的重大环境、社会和治理风险的管理能力的指标。环境风险（E）与温室气体排放、废物管理和污染有关。社会风险（S）涉及员工的安全和福祉，以及多样性、公平性和包容性。治理风险（G）包括透明度、反腐败、商业惯例以及董事会的组成和独立性。
盛宝银行选择的 ESG 评级
盛宝平台上显示的 ESG 风险评级由晨星旗下公司 Sustainalytics 提供。
评级基于两个维度：（i）公司及其子行业特有的重大 E、S 或 G 风险敞口，以及（ii）公司管理这些风险的能力。公司会被分配 ESG 风险评分和 ESG 风险类别。
- ESG 风险评分范围为 0 到 100。分数越低越好：（0）表示无风险，（100）表示风险最严峻。
- ESG 风险分为 5 个评级：
- 可忽略风险
- 低风险
- 中风险
- 高风险
- 严峻风险
ESG 管理较好的公司被归入可忽略或低风险评级，而 ESG 管理较差的公司则被归入高或严峻风险评级。中风险评级意味着某些风险管理良好，某些风险管理不善。
ESG 风险评级是绝对的，这意味着可以直接将银行与石油公司等任何其他类型的公司进行比较。
在盛宝平台上筛选可持续股票
除了观察公司 ESG 风险评级外，还可以使用特定的 ESG 风险类别筛选股票。然后，筛选器将生成符合指定条件的股票列表。
评级的局限性
评级通常以历史数据为基础，因此具有后瞻性，不应用来预测潜在回报。
此外，由于没有评估公司 ESG 实践的标准，评级公司往往采用不同的方法，而这些方法有时带有主观性，可能会导致重大差异。 主要评级公司之间的评级相关性低至 0.45（资料来源：Brandon, R. G., P. Krueger, and P. S. Schmidt. 2021. "ESG评级分歧与股票回报"。Financial Analysts Journal 77），这是相当可观的。相比之下，信贷机构评级之间的相关性在 0.9 以上，完全相关为 1。这种差异使对比变得困难，但其有助于突出投资者应进一步研究的问题领域。
结论
ESG 评级在评估公司如何管理其重大 ESG 风险方面很有价值。应将其视为额外的尽职调查，并与传统的财务分析结合使用，以做出长期知情的投资决策。然而，评级并不能说明全部情况。其具有后瞻性，不应被用来预测未来。最后，建议投资者定期跟进投资标的的 ESG 评级，以确保其符合自己的投资价值观。