10月全球市场复盘及启示
Saxo Bank
摘要: 10 月对全球股市和债券市场来说是一场考验，中东地缘政治紧张局势、企业盈利喜忧参半以及美元走强都对市场造成了影响。
股票
全球股市（MSCI 世界指数）10 月下跌 3%，部分原因是美元走强，导致美国出口和服务对海外买家而言成本增高。企业盈利喜忧参半，能源（-4.4%）、金融（-3.7%）和科技（-0.9%）行业表现不佳。日益紧张的地缘政治局势也拖累了市场，油价下跌了 10.8%。
地区：
美国 -2.2%。
大型科技股 10 月份的业绩喜忧参半，反映出投资者普遍担心利率上升对企业盈利的影响。许多科技公司第三季度收入增长强劲，但利润因利息成本等支出增加而受到挤压。由于美国 10 年期收益率上升了 107 个基点，抵消了同期较高的销售增长率，美国科技股一直难以突破 7 月高点。亚马逊之所以能克服这些挑战，得益于其强劲的现金流以及将成本转嫁给消费者的能力。而 Meta、微软和 Alphabet 则更容易受到利率上升的影响。
欧洲 -3.6%。
10 月欧洲股市下跌 3.6%，MSCI 欧洲指数下跌 3.6%。市场对欧元区经济衰退的担忧再度升温。据英国《金融时报》报道，标普全球采购经理人数据显示，整个欧洲地区的经济增长急剧放缓。欧洲中央银行（ECB）在连续 10 次加息后，于 10 月将利率维持在 4% 不变。欧洲央行表示，考虑到高通胀和经济衰退的风险，现在预期降息还为时过早。
亚洲-4.2%。
10 月亚洲市场大幅下跌，MSCI AC 亚太指数下跌 4.2%，下挫原因主要包括美元走强等。美元（DXY 指数）在 10 月上涨 0.5%，给亚洲货币带来了压力。国际货币基金组织（IMF）预计，亚太地区的经济增长将从2022年的3.9%加速到今年的4.6%，原因是中国经济复苏以及日本和印度上半年的增长也强于预期。
新兴市场-3.9%。
新兴市场 10 月下跌 3.9%。在除中国以外的新兴市场中，表现最好的包括印度和韩国。印度受益于强劲的经济增长和有利的人口前景。韩国受益于强劲的出口和政府的刺激计划。
板块：
能源板块下跌4.4%，石油板块下跌10.8%。10 月，中东地区地缘政治风险迅速升级，而该地区的石油贸易量占全球海运石油贸易量的三分之一以上。这引起了投资者的担忧，但该板块在 10 月出现了大规模收购，上游公司押注石油将继续保持强劲。埃克森公司（Exxon）以 600 亿美元收购了先锋公司（Pioneer），雪佛龙公司（Chevron）以 530 亿美元收购了赫斯公司（Hess）。石油板块的未来表现仍不明朗，投资者应注意能源市场的风险，因为能源市场往往波动较大。
金融板块下跌 3.7%。商业银行本月面临成本上升以及贷款增长放缓的挑战。高利率使消费者偿还利息的成本增加，加大了拖欠还款的风险。但利率也可能是投资银行业绩背后的有利因素。例如，摩根大通的季度收益报告显示，由于利息收入增加，净利润增长了 35%。
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