市场关注欧佩克+会议结果以及EIA库存报告 市场关注欧佩克+会议结果以及EIA库存报告 市场关注欧佩克+会议结果以及EIA库存报告

市场关注欧佩克+会议结果以及EIA库存报告 投资者纷纷唱多原油

Ole Hansen

商品策略主管

摘要:  原油价格持续走高,WTI和布伦特原油均涨至2018年水平,而近期金属和农业等主要大宗商品遭到获利回吐影响,表现不如能源板块。虽然全球燃料需求持续复苏,欧佩克+(OPEC+)的供应趋紧仍然对能源行业形成了有效支撑,但美元走强、产粮区天气情况好转以及中国政府积极控制金属价格,则很大程度影响了相关品种的大宗商品价格。


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原油价格继续走高,WTI和布伦特原油价格均达到2018年的水平。在此期间,其他大宗商品——尤其是金属和主要农作物的价格上涨行情已经开始调整。虽然全球燃料需求持续复苏,欧佩克+(OPEC+)的供应趋紧仍然对能源行业形成了有效支撑,但美元走强、产粮区天气情况好转以及中国政府积极控制金属价格,则很大程度影响了相关品种的大宗商品价格。

过去几周的这些价格变化导致投机商纷纷从金属和农业向能源转仓。在截至6月15日的一周里,石油和燃料产品(除天然气)的净多头仓位达到97.7万手,能源板块出现了自2018年10月以来最积极的看多情绪,但仍比2018年1月的记录低了33%。工业金属方面,中国政府近期加大了对其价格的干预力度,市场对再通胀交易的关注有所减弱,能源板块已经逐渐成为投资者首选的大宗商品持仓。

市场认为,随着全球需求的持续复苏,欧佩克+(OPEC+)会在保证价格支持的前提下逐步增产,但更长远来看,市场担心原油行业未来用于新增产能的资本支出不足,可能会导致市场从2022年下半年开始出现供应不足的问题。

布伦特原油和WTI原油合计净多头到73.7万口,上一次出现这样的看多情绪还要追溯到2018年10月。WTI与布伦特原油的价差不断收窄,另外美国中西部炼油厂的需求强劲,美油的期货交割中心库欣(Cushing)的库存水平可能进一步下降,导致总空头仓位减少了35%,多/空比率飙升至22.8的三年高点。在市场面临单边风险的同时,这一比例也有力证明了市场浓厚的看多情绪。

您可以在最常用的播客(podcast)应用上搜索"Saxo Market Call"找到我们的每日播客节目。在最近一期的节目中,我们讨论了 WTI 近期能够领涨的原因。一如去年4月的恐慌期,市场焦点再次回到了WTI期货实物交割中心库欣,去年4月20日,WTI原油期货价格一度收报每桶负40美元,疫情导致的能源需求崩溃几乎耗尽了所有的原油存储空间。时至今日,美油的日产量仍然较疫情前的峰值低约200万桶,因为石油行业正努力在市场关注点变化之际找到下一步方向。

燃料需求的持续复苏、美国页岩油生产的缓慢复苏以及美国中西部炼油厂强劲的需求导致库欣目前的原油库存水平低于5年均值。

今天格林尼治时间下午2:30,美国信息能源署(EIA)将发布"每周石油状况报告"(Weekly Petroleum Status Report),继昨晚美国石油学会(API)发布最新消息后,市场预计库欣原油库存会出现五连跌,达到260万桶。请关注我的推特(@ole_s_hansen)获得实时更新。

然而,市场焦点将会进一步聚焦在下周即将召开的欧佩克+(OPEC+)会议,会议结果会向市场发出明确信号,即欧佩克+是否仍然首要关注通过提高产量来稳定价格,还是希望获得更高的石油价格。俄罗斯和沙特可能会再次意见不一,但相信欧佩克+会一如既往,最终达成一个双方均能接受的方案。

技术分析师Kim Cramer点评WTI价格:
短期内,WTI原油价格会继续在上行通道内震荡,只要价格维持在69.75美元/桶上方即可维持这一价格上行趋势。

在下面这张长期图表上,我们可以看到WTI正接近77美元(2018年价格峰值)的阻力位。一旦成功击穿,WTI价格可能会一路上行至85美元左右。虽然相对强弱指标(RSI)显示了不同信号,但市场仍然不能确定价格上涨势能已尽。

资料来源:盛宝集团

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