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今日焦点——英国脱欧峰会、美国CPI和欧央行会议

John Hardy

外汇策略主管

摘要:  今天重磅消息较多,我们正等待欧盟在紧急脱欧峰会上宣布大大延迟英国脱欧时间,这可能会令英镑承压。此外,欧洲央行可能在今天的会议上除了发布TLTRO的细节之外,没有太多亮点值得关注;美国将公布的3月消费者物价指数可能会比明天凌晨出炉的联邦公开市场委员会会议纪要对市场的影响更大。


今天将出炉的美国3月消费者物价指数(CPI),可能比联邦公开市场委员会会议纪要对美元走势的影响更大,尤其是如果核心CPI下跌,且逊于预期(预期同比持稳2.1%),可能会提高市场对美联储转向宽松立场的预期。

最近特朗普明显出于政治目的提名美联储理事候选人,是为了促使美联储降息。昨天,又有一名政要支持降息——共和党参议院银行业主席Crapo。近期风险偏好情绪强劲,实际上已经令市场对今年美联储降息的预期大幅降温,但如果未来几个月美国核心通胀率回落至2.0%下方,那降息预期可能再次升温。目前,美联储在2019年12月会议上降息的几率仅略高于50%。

由于欧洲理事会主席Tusk拒绝了特蕾莎·梅提出的缩短脱欧延期时间的要求,因此,今天紧急脱欧峰会上欧盟可能会大大延迟英国脱欧时间,至少到今年年底。英国保守党似乎会在这个问题上产生分歧,特蕾莎·梅担任首相的日子可能所剩不多了,除非她能消除欧盟与工党的分歧。

这是短期内英镑多头的最后希望,除非目前市场对逼近悬崖边缘的脱欧比我认为的还要担心。如果我们看到跨党派的努力失败,且英国最终走向第二次全民公投,那也可能要到几个月后才会举行公投,英镑可能会因此走软,因市场担心长期来看英国仍可能出现无协议脱欧。

交易观点

逢低做多澳元/纽元,目标位设于1.0700上方,止损位设于1.0450下方

欧元/挪威克朗可能会受到今天挪威CPI数据影响,该数据出炉后,做空欧元/挪威克朗(止损位设于9.65上方),目标位见9.50下方

图表观察:欧元/美元

今天的图表分析中,我们来提醒下读者在过去两次重要央行会议上发生了什么——3月份欧洲央行在会议上释放了意外鸽派信号,但欧元/美元最终并未下行突破。3月美国联邦公开市场委员会会议上也出现了类似情况,同样,欧元/美元也未突破区间高点。今天的欧洲央行会议的“杀伤力”可能较小,如果欧元/美元下跌,可能是受其他因素影响——可能是稍晚公布的美国CPI数据,或是联邦公开市场委员会会议纪要中预期的某些因素,或是市场对欧盟和美国将面临一轮贸易冲突的担忧,不过这对欧元/美元的影响较小。

来源:盛宝银行

G10货币分析

美元 - 如果美国CPI数据意外低迷,很可能引发美元波动,因为这可能会重燃市场对美联储及早降息的预期,更何况特朗普等政要在不断对美联储施压。

欧元 - 近期特朗普将重点放在对欧盟商品征收关税上,如果市场对新一轮贸易战爆发的担忧升温,那这可能利空欧元,但市场对此反应很冷淡,因为已经习惯了特朗普的行为模式。欧洲央行会议和新闻发布会可能会没什么看头,可能主要是进一步详细说明TLTRO。

日元 - 日元尝试小幅上涨,因昨日美国国债坚挺,且避险情绪小幅上扬,但这两项因素必须进一步大幅上涨,才能维持日元涨势。我们的模型显示,目前全球风险创2017年底以来最高水平,表明做空日元的套息交易热情高涨。

英镑 - 如上所述,英镑多头最后的希望(重要的是,假设市场对逼近悬崖边缘的脱欧担忧不会减轻)是,跨党派通过努力达成一个海关联盟协议,这是除取消脱欧以外所有选项中破坏力最小的。但是,即使达成一项新的关税联盟协议,但这就真的是英国选民投票支持英国脱欧时想要的结果吗?

瑞郎 - 瑞郎进一步走低,与当前非常自满的市场情绪相吻合——若英国脱欧大大推迟,可能利空英镑,但不会立即提振避险需求,从而不会推动瑞郎走高。若欧元/瑞郎突破并站稳1.1300上方,瑞郎可能会进一步走弱。

澳元 - 昨日美股收低,澳元曾下跌,但今天已经反弹,且在今天美国事件风险爆发之前,仍有望突破0.7150。

加元 - 美元/加元摆脱了昨天的跌势,前景依然黯淡。近期,除非原油波动性急剧扩大,否则美元/加元受其他美元货币对走势的影响较小。

纽元 - 我们预期澳元/纽元走高,走势指向上扬。

瑞典克朗 - 明天对瑞典克朗很重要,因瑞典将公布最新的CPI和平均房价数据。欧元/瑞典克朗持稳关键区间10.40-38上方。

挪威克朗 - 今天挪威公布重磅数据CPI后(核心CPI同比增2.7%,预期值为2.5%,很大程度上是由于之前挪威克朗疲软,未来几个月可能不会进一步明显上扬),欧元/挪威克朗可能将收于9.60下方,表明所有挪威克朗利好因素最终都引起了市场注意,挪威克朗可能维持涨势。

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