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美元走低,英镑聚焦脱欧峰会

John Hardy

外汇策略主管

摘要:  明日美元将面临本周重大事件风险(3月消费者物价指数数据和联邦公开市场委员会会议纪要出炉),而目前一些美元货币对已经跌至关键水平。此外,英镑交易员不愿意明确方向,但在明天的脱欧峰会之后,可能最终会明确英镑方向。


股市又创下阶段性新高,且外汇波动率极其低迷,美元明显普遍走软,若继续下跌,那目前的跌幅也足以令澳元/美元和美元/加元实现小幅突破。

市场对全球经济增长的态度已转向乐观,因没有紧缩货币政策的打压——美联储乐于保持耐心,不会释放任何加息信号,但这是有前提条件的,即前景依然乐观,即使通胀率再次回升,因之前美联储讨论过通胀目标的“对称性”(允许通胀率上升一段时间)。

要进一步增强市场对经济的信心,正如昨天所讨论的,我们需要看到在风险情绪不回落的情况下,美国债券收益率曲线长端回升至更高位——因此,美国10年期国债收益率区间2.50-2.60%对于我们判断这个主题能否持续,并推动风险情绪进一步大幅反弹很关键,若该主题持续,商品货币、瑞典克朗、挪威克朗和新兴市场货币有望进一步走强。

在英国脱欧结果出炉前,紧急峰会召开日很关键,因为峰会上欧盟可能宣布将英国脱欧最后期限延长9个月甚至12个月。特蕾莎·梅可能希望推迟至6月30日,但英国议会今天可能会否决她的提议。那么明天,我们必须观察欧盟在脱欧延期方面会采取多大的让步。

举行第二次公投?这是一个冒险的策略,但把责任推回到民众身上,可能是缓解政治僵局唯一可能的途径。即使假设英国能够避免所有逼近悬崖边缘的情况,议会是否认为它有权力假定人民的投票意味着它可以取消脱欧或同意软脱欧,而英国永久地被锁在欧盟关税联盟中?

交易观点

逢低做多澳元/纽元,目标位设于1.0700上方,止损位设于1.0450下方

观察明日关键事件风险对头寸的影响,关注美元走势

图表观察:澳元/美元

澳元/美元上涨,今日收盘有望创逾20日来高点,受铁矿石甚至黄金(近期以澳元计价,金价创纪录新高)等关键大宗商品的支撑,加之市场寄希望于全球经济增长前景再次转向乐观。抑制澳元涨势的主要因素是市场对该国房地产市场的担忧,近几个月来,该国房地产价格和建筑活动数据呈现自由落体式下跌。

上涨趋势方面,多头仍难以证明该货币对正在形成一个上升趋势——除非稳稳收于200日移动平均线上方,并最终涨破0.7350-0.7400区间,目前该货币对距该区间较远,因为其过去6-7个月一直在区间内窄幅震荡,此外,市场仍在等待中美达成贸易协议,据上周晚些时候最新的预期管理,可能还需要几个星期才能达成协议。

来源:盛宝银行

G10货币分析

美元 - 目前一些美元货币对明显弱势,需要引起注意——首先需要关注的可能会进一步波动的货币对,包括澳元/美元和美元/加元等。明天的美国通胀数据和联邦公开市场委员会议纪要可能是这些美元货币对走势的决定性因素(不过,继3月21日美国联邦公开市场委员会(FOMC)明显意外转向鸽派后,我们可以从会议纪要里观察一下美联储究竟有多鸽派)。

欧元 - 若欧元区经济增长放缓局势有所缓解或出现转机,这些利好将有助于推动欧元/瑞郎和欧元/美元强劲反弹。德国10年期国债收益率重回关键位零基点。

日元 - 如果美元疲软,而风险情绪强劲的话,那日元兑美元受到的影响较小,因市场将沉溺于做空日元的套息交易。

英镑 - 在英国脱欧局势明朗前,英镑微幅波动,但如果我们清楚地意识到,我们还需要等待更长时间才能知晓英国脱欧结果的话,那可能会令英镑货币对普遍承压。

瑞郎 - 欧元/瑞郎走高,但需要重回1.1300上方,才能摆脱下行威胁。

澳元 - 注意上述关于澳元/美元的分析。若中国和全球经济复苏的希望变大,澳元将从中受益。

加元 - 美元/加元下跌至第一个下行关键区域1.3300,明天美国事件风险是美元/加元面临的下一个测试,之后,如上文所述,美债收益率方向以及美元走势将影响该货币对。

纽元 - 纽元兑强势澳元下跌,澳元/纽元可能已经出现了周期转向。与此同时,在明日公布美元相关的关键事件风险之前,纽元/美元逼近区间低点和位于0.6725区域的200日移动平均线。

瑞典克朗 - 我们再说一遍——当前背景下,欧元/瑞典克朗应该会走低——是市场根本不关注还是目前该货币对存在投资机会?该货币对收于10.40下方时,才会明确方向。

挪威克朗 - 见上文对瑞典克朗的分析,特别还需考虑到布伦特原油价格已突破70美元/桶。

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