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汇市突破监测:人民币坚挺+贸易协议有望达成,美元走软

John Hardy

外汇策略主管

摘要:  特朗普在推特上鼓吹中美即将达成贸易协议,而3月1日谈判期限的取消再次刺激风险偏好上扬,并再次令美元跌至交易区间下端,如果这种势头持续下去,美元可能崩盘——之前鲜有出现这种情况。


如果我们相信美国总统特朗普推文的真实性,那中美贸易谈判显然很有望达成协议,周一美元/人民币已经跌至去年夏天以来最低水平。美元再次小幅走弱,尤其是兑对风险较敏感的商品货币走软。此外,在最近风险偏好飙升的情况下,日元交叉盘逼近阻力位,甚至面临突破。

突破信号追踪

我们基于2月20日给出的信号建立的欧元/美元仓位被止损出局,因为过去几个月,大多数关键美元货币对中,美元难以维持一个方向。在该货币对突破近期交易闷局、波动性明显回归前,尤其是在中美贸易谈判达成协议前,我们对该货币对突破性前景将维持谨慎。

来源:盛宝银行

周一汇市突破监测

如下图所示:欧元/美元下行突破信号中断后,位于中档区间。美元/日元距另一个上行突破信号不远,但美元普遍疲软,日元仍在走弱并开始下行突破[从周一收盘来看,欧元/日元和英镑/日元可能将出现上行突破(见下文分析)]。然而如果波动性和区间稍微扩大一点,有助于突破,因为几乎所有日元货币对都显示出小幅震荡迹象(如当前ATR的深蓝阴影所示)。纽元强劲,令纽元/美元逼近上行突破水平。欧元/英镑逼近19日来收盘低点,下文我们将对此进一步讨论。

来源:盛宝银行

如下图所示:英镑/日元呈现持续走高的迹象,澳元/日元也首次出现上行突破迹象——这两组货币对要实现突破,可能都需要风险偏好从1月低点进一步大幅反弹(债券收益率的不配合,可能是促进许多日元货币对上行受阻的原因)。此外,有趣的是,美元兑新兴市场货币汇率似乎有点不愿意跟随人民币汇率走势,因为目前只有美元/俄罗斯卢布和美元/墨西哥比索可能下行突破。

图表观察:欧元/日元

周一,欧元/日元逼近上行突破位,19日内收盘高点在125.69附近,即使日线区间显示该货币对不太可能突破。请注意,之前该货币对尝试上行突破,后来迅速回落。

来源:盛宝银行

图表观察:纽元/美元

纽元/美元接近区间高点,与英镑/美元和美元/加元逼近阶段性上行突破位,纽元是发达市场货币中第一个出现这种走势的货币。新西兰联储副主席周二早间发表讲话,但我们还没有找到刺激纽元走强的因素,因此我们对纽元维持观望态度,继续观察其后续走势——年初至今,美元兑新兴市场货币以外的美元货币对中,趋势几乎不存在。

来源:盛宝银行

图表观察:欧元/英镑

欧元/英镑逼近区间低点,但本周很可能受到脱欧消息的影响,尤其是观察议会会否采取行动以降低无协议脱欧的风险。

来源:盛宝银行

汇市突破监测指标说明

趋势:基于持续性定向价格走势的算法来衡量货币对是否形成上涨、下跌或者横盘的趋势。如果市场波动,货币对形成趋势之前,可能实现突破。

平均真实波幅或平均每日交易范围(ATR):该指标采用50日指数移动平均值。阴影表示相对于之前的1000个交易日,当前的ATR是异常大(深橙色)、稍大(浅橙色)、正常(无阴影)、小(浅蓝色)还是异常小(深蓝色)。

收盘位高点或低点:这些列显示了19日和49日前的最高和最低收盘位。

突破:最右边的几列显示了今天或者前六个交易日里,突破是向上还是向下展开(彩色“X”)。此图形指标提供了一种简单的方法,可以查看突破是首次出现,还是对之前突破趋势的延续。对于19天和49天突破的“今天”列,如果没有突破,则当前“报价”到突破级别的距离以ATR显示,如果接近突破,则为黄色。

注意:尽管“今天”列可能显示突破,但“每日收盘价”是关键位,是决定突破是否在随后几天延续的最终因素。

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