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外汇更新:瑞典CPI表现疲软,英镑方面关注就业数据

John Hardy

外汇策略主管

摘要:  外汇交易商目前处于休眠状态,等待着中美贸易谈判结果和英国脱欧进展。尽管如此,英镑交易员今天需要关注一些重要数据:英国就业和失业金申请人数数据。


外汇交易商真的在努力寻找灵感,等待着中美贸易谈判的结果——但如果谈判延迟,我们可能就无需等待了。与此同时,市场上出现了一些明显的积极因素——或者投资者只是相信政策制定者已经准备好再次实行宽松政策,没有什么大型风险要面临。

然而,尽管一些股市和高收益债市已经实现了V型反弹,但主权债市却持续令人大为担忧。汇市则表现为在区间内窄幅震荡,尤其是在中国对人民币汇率采取强硬措施的情况下,大多数货币不愿意明确方向。

我们的交易策略是,继续适度增加美元和日元多头头寸(通常会上行),但以防万一,仍需保留一些资金。

交易观点

做空欧元/美元–我们维持之前的观点不变:仍然倾向于认为欧元/美元将下跌,鉴于此,可以通过看跌期权做空–若该货币对在1.10区间持续4个月,届时欧盟议会选举也结束了。

做空澳元/美元–昨日该货币对转向后,现货空头略微进一步受到了鼓舞。但是缺乏持续下跌的动力,未来几周内,中美贸易谈判结果出炉前,消息面清淡,两个月或更长时间里可以选择看跌期权做空该货币对。

做空欧元/日元–选择看跌期权做空(如果该货币对暂停下跌,则看跌期权的时间范围可以选择一个月或更长时间),目前该货币对的走势已经证明不可能出现区间震荡,并且我们很难把握风险偏好再度走软的时间。

图表观察:欧元/瑞典克朗

今天欧元/瑞典克朗面临大考,瑞典公布的消费者物价指数(CPI)表现非常疲软,10.50成为最新阻力位。该关口很关键,但在美股盘前该货币对已经突破该关口。瑞典央行对其能够缓慢实现货币政策正常化的信心,似乎比以往任何时候都更加缺乏根据,市场普遍认为该行难以实现其目标——从瑞典国债收益率曲线来看,它甚至在今天CPI公布之前就已经体现了这一点。

来源:盛宝银行

G10货币分析

美元 - 由于美联储的预期有所降低,美元在风险偏好复苏期间表现强劲。但势头不明显,我们在等待下一个消息面风险。

欧元 - 价格走势表明,交易员暂时不认为该货币会出现方向性波动,我们都在等待欧元/美元出现明显的区间突破,现货市场没有进一步表现,适合通过期权交易该货币。

日元 - 美元/日元仍然没有从上周的下跌中完全反弹,但只有当风险偏好走软时,市场做空该货币对的兴趣才有可能回升。美国债券市场方向也不明朗。

英镑 - 英国截至12月三个月ILO失业率符合预期,失业金申请人数低于前值,但红利三个月平均工资年率不及预期,英镑/美元短线下跌13点,交投于1.2913。

瑞郎 - 由于风险偏好过于强劲(利空瑞郎),与欧元区经济前景低迷形成鲜明对比;欧洲央行可能将实施新一轮宽松政策(利多瑞郎),令瑞郎暂时较为淡静。

澳元 - 目前澳元/美元的反弹对空头而言较为温和,但我们不知道交易员是否会在中美贸易谈判引发的风险偏好情绪降温前一直保持冷静。一方面,新西兰信贷前景对纽元是一个巨大的利空因素,而主要大宗商品价格,尤其是铁矿石价格的回升,抵消了部分利空。

加元 - 美元/加元有序调整,但只要仍持稳在1.3150-1.3200或更高位,我们就倾向于看涨。

纽元 - 我们一直以来认为纽元价值高估,但需等待一个催化剂触发市场对其价值重估。最近该国与中国关系紧张,利空纽元,但只有紧张局势显著升级后,才会引发市场更多关注。

瑞典克朗 - 今天瑞典公布的CPI逊于预期(很明显,去年核心CPI突破2.0%,很大程度上是受瑞典克朗持续走软驱动),令瑞典克朗大幅承压,尽管最近该货币持续疲软。这表明,瑞典央行在面对房地产疲软和经济疲软方面处于一个尴尬的境地。

挪威克朗 - 鉴于风险偏好改善和油价大幅上涨的基本面背景,欧元/挪威克朗再度下跌,并未引发市场太多关注——我们谨慎看跌欧元/挪威克朗,但预计势头将迅速再度增强。

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