FX Update: GBP struggles to new lows, RBNZ on tap

John Hardy

外汇策略主管

汇市波动性依然低迷,除了少许货币较有看头,盘面简直让交易员昏昏欲睡,甚至令人思考是不是应该在秋季来临前关掉电脑再去沙滩尽情享受一下。

  • 英镑:尚无刺激英镑波动的因素出现,但英镑持续走软,可能是因为投资者和企业认为英国脱欧难以达成协议的风险日益上升,并为此带来的影响做好了准备。
  • 中国贸易数据:中国7月贸易顺差280亿美元,远低于预期的380亿美元,因进口大幅增长(为了赶在美国加征关税之前?),虽然出口增速也略高于预期。简而言之,我们还需要多观察几个月的中美贸易数据,才能评估贸易战带来的实际影响。
  • 贸易战:特朗普政府宣布对160亿美元的从中国进口的商品征收关税的条款生效,之前美国宣布对500亿美元中国商品征税,之后在7月6日对其中340亿商品开始征税,目前算是对500亿中剩下的160亿的补充。目前,美国股市(标准普尔500指数)逼近历史高位,而恐慌指数VIX回落至11以下,表明市场情绪较为自满。
  • 美国国债收益率:昨日多达340亿美元的三年期国债被有序拍卖后,美国国债收益率再度走高;更值得关注的是今天的10年期国债拍卖,但由于债券市场似乎在慢慢消化这些拍卖带来的影响,因此尚难判断债市走势,仍然需要关注美国10年期国债收益率会否突破3%。

图表观察:澳元/纽元

明日新西兰联储将公布利率决议,且行长Orr将召开新闻发布会,但昨日澳元/纽元已远远涨至1.1000上方。我们感到失望的是,在鸽派行长Orr即将发布讲话并公布双向指引之际,纽元的下滑趋势并没有变得更加明显。明日澳元/纽元将面临关键测试,若下跌,纽元也很难找到支撑位,但也并非大幅利好澳元——因市场对中国经济的担忧令澳元承压。如果澳元/纽元坚定持稳于1.1000上方,那或将涨至2015年以来高位1.1250-1.1300。

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来源:盛宝银行

G10货币分析

美元 - 亚市盘中美元进一步小幅走弱,但许多美元货币对仍只不过是在夏季就已陷入的跌幅区间震荡。

欧元 - 亚市盘中欧元进一步小幅反弹,因市场对意大利方面的担忧有所缓解(该国财政部长Tria今天公布了财政廉政等相关记录),也有可能是基于欧元/英镑的流动性。

日元 - 昨日日元窄幅波动,今日欧市早盘再度小幅走强,并需要进一步走高,才能鼓舞欧元/日元空头,之前欧元/日元一度跌破129关口,但现在有再度涨破的风险。此外,英镑/日元接近跌破年内低点。

英镑 - 昨日稍晚,英镑/欧元触及年内新低,今日稍有反弹,但欧元/英镑下一个关键关口见0.9000。同时,英镑/美元最后一个值得关注的斐波那契回撤位略低于1.2900,若跌破,且美元普遍走强的话,那英镑/美元或将跌至1.2500。

瑞郎 - 欧市早盘意大利BTP债券收益率开盘急跌,令欧盟存在性风险降低,欧元/瑞郎对此比较敏感。

澳元 - 澳元/美元窄幅波动,静候刺激性因素,从头寸和附近上涨通道上的关键区间来看,澳元上涨的可能性增大,近期铁矿石价格强劲上扬,也利好澳元。如果中国宣布新的财政刺激政策,那澳元上涨的可能性进一步加大。

加元 - 美元/加元强劲反弹,暂时守住了1.3000关口,尚不清楚刺激性因素是什么,但技术面上再现吸引多头的迹象,若收于1.3100上方,那将增强美元/加元走高的可能性。

纽元 - 如上文所述,澳元/纽元关键关口见1.1000,若市场看涨美元,那纽元/美元或将跌至新低。

瑞典克朗和挪威克朗 - 在9月6日瑞典大选结果不明朗前,瑞典克朗走低,若进一步走低,我们可能将关注收窄的期权利差之类的资产,因为大选的不确定性可能对大选后的经济影响寥寥。挪威克朗走势令人昏昏欲睡,我们静候周五瑞典和挪威CPI数据出炉。

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