宏观经济:中国的数字经济

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Eleanor Creagh

Australian markets strategist, Saxo Bank
Eleanor Creagh is Saxo Bank's Australian markets strategist, and is responsible for creating, implementing, and monitoring equity strategies and research for traders and investors, as well as developing quantitative models and customised mathematical frameworks for institutional clients.

在中国政府“互联网+”、“中国制造2025”和“国家信息化发展战略纲要”的倡议下,中国科技产业正在成为创新和技术强劲发展的代名词。这些蓝图为中国的第四次工业革命设定了目标,即在信息技术、人工智能和机器人技术的推动下,具备在所有这些领域的全球竞争力,并占据主导地位。

截至2017年12月31日,中国网民规模达到7.72亿人,是美国人口的两倍,且还有增长空间(数据源自中国互联网络信息中心)。Internet World States的数据显示,中国网民仅占其总人口的54.6%,而美国占88.1%。我们预计,未来几年中国的互联网渗透率和该行业收入将继续上升,原因如下:

1. 中国目前的城镇居民比例与1940年的美国类似,说明该国未来数十年将继续城市化发展,城镇居民增速将超过平均水平。

2.根据麦肯锡的报告 《中国数字经济:全球领先力量》 ("China’s digital economy – a leading global force" ),中国移动支付个人消费额已经是美国的11倍多,随着这些趋势的不断涌现,中国线上消费人数将明显增加。

中国企业对自身愿景的追求,加上国家资金的扶持,刺激中国涌现了一大批生机勃勃的初创企业,新增速度达全球最快之一,仅有硅谷可与其媲美。 事实上,数据显示全球有50%的金融科技投资来自中国。中国不仅在发展电动汽车行业,还在全面发展制造业,致力于向污染减少、创新增多和人才资本增加的先进发达经济体转变。

中国顶尖科技股(按市值排序):

美国有FAANG(Facebook,亚马逊,苹果,Netflix和谷歌),中国则有BATX(百度,阿里巴巴,腾讯和小米)。BAT不仅得益于十年的超数字化发展,也受益于中国中产阶级的迅速崛起。

腾讯经常被比作Facebook,但腾讯比社交媒体的业务又要广泛得多,这包括:短讯、游戏、支付、视频和音乐。它更像是Facebook、任天堂、WhatsApp、Spotify和YouTube的集合体。腾讯的社交媒体和短讯平台微信在5月的活跃用户数超过了10.4亿。如此庞大的用户群,增强了腾讯进一步变现的能力,这就是腾讯的价值主张。大约90%的微信用户也使用微信支付这种移动支付方式,使腾讯占了无现金支付领域很大一部分市场份额。除了发展社交媒体外,腾讯也在持续扩大PC端和移动端游戏市场的份额,还使用强大的知识产权采购能力和分销能力强化其视频和音乐业务。腾讯在中国社交网络领域的主导地位,将维持其长期销售增速,通过其应用程序和服务持续变现。

阿里巴巴也是一家中国科技巨头,拥有独特的商业模式组合——是图片版亚马逊、易趣网、PayPal和谷歌的集合体。阿里巴巴在淘宝、天猫和1688的推动下,销售额超过亚马逊和易趣网。与腾讯一样,阿里巴巴拥有着广大的国内消费者群体,淘宝月活跃用户数约6亿。阿里巴巴还持有蚂蚁金服33%的股权,旗下支付宝是微信支付的竞争对手。支付宝的交易量占移动支付市场的50%左右。与腾讯一样,阿里巴巴为中国迅速发展的以消费者为中心的经济创造了生活方式生态系统。

百度名气不如腾讯和阿里巴巴,但拥有世界上第二大广泛使用的搜索引擎。百度还通过爱奇艺(号称“中国Netflix”)从数字广告和娱乐流媒体中赚取收入,出售部分股权后,仍持有爱奇艺58%的股份。百度也向AI和自动化领域迈进了一步,这对其未来的发展至关重要。

中国除了这三家科技巨头之外,还有多家在中国内地、中国香港和美国证券交易所上市的科技公司,这得益于政府对中国经济计划的支持以及中国人口趋势的变化。但是,尽管有着政府的支持,这些公司仍在以被百度首席科学家称为“永久性作战状态”的企业家精神维持运作。

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