COT持仓:美元和贸易战“双剑合璧” 市场变化“惊天动地”

Ole Hansen

商品策略主管

截至6月19日当周,美元兑9种IMM外汇期货的投机性多头头寸的增量创纪录水平,另对冲基金将大宗商品多头头寸削减了14%。

外汇期货

截至6月19日当周,美元兑9种IMM外汇期货的投机性多头头寸的增量创纪录水平。交易员买入创纪录的175亿美元之后,首次在年内持有美元净多头头寸。就在两个月前,交易员持有的美元空头头寸创纪录,接近290亿美元,当时持有的绝大多数是欧元多头头寸。但在美联储宣布加息、欧洲央行维持鸽派立场当周,市场对欧元升值的信心最终被摧毁了。

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澳元净空头头寸达到18个月来高位,同时,日元迅速转为净空头头寸。墨西哥比索反弹,其空头头寸几乎减半。随着美元新买盘增加,美元有望持续上扬,若下跌,则有可能引发趋势反转。上周欧元在跌至1.15前找到了支撑位,而美元指数跌破95关口,因此本周值得关注。

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大宗商品期货

截至6月19日当周,对冲基金将大宗商品多头头寸削减了14%或248357手。金属和谷物的头寸变化最大,其中多头头寸减少,空头头寸增加。这是由于美元持续走强以及市场对经济增长和大宗商品需求担忧的结果,因贸易紧张加剧,且美国主要农作物种植状况改善。

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在6月22日的石油输出国组织(OPEC)会议召开之前,能源板块表现相对淡静,多头和空头头寸均遭到了基金削减。

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6月15日,金属遭遇大幅抛售,导致黄金多头头寸减少了64%,至2.35万手,跌至2年半来低点。过去一周,白银多头头寸增加了八倍,导致空头头寸减少了30%,而铂金空头头寸触及纪录水平至2.5万手。

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美元强势、美国种植状况改善,尤其是市场对贸易战的担忧,使玉米、小麦和大豆这三种主要作物的总头寸重回净空头状态。过去三周里,基金卖出了35.2万手的大豆和玉米,且玉米抛盘最为严重。

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金融期货

固定收益产品方面,美联储加息的当周,杠杆基金小幅削减了债券空头头寸,受贸易紧张升级影响,美国10年期国债收益率跌至低点2.85%,曲线继续走平。

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