西班牙也“搞事”欧元更“愁”了

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John Hardy

外汇策略主管
John Hardy 于2002年加入盛宝银行,从2007年10月起担任外汇策略主管。他重点根据基本面、宏观经济主题变化和技术走势对货币市场进行分析和提供策略。

意大利总统Mattarella任命Carlo Cottarelli(前IMF官员)组建新政府,进一步惹怒了民粹主义者。新民调显示,新一轮选举结果可能会进一步倒向两个民粹主义政党,他们可以利用民怨已深的与欧元直接相关的财政问题,即Mattarella在拒绝财政部长人选Savona时特别提到的信贷利差来为自己拉票。欧盟精英们面临着一个艰巨的任务,那就是在最快于九月举行的新一轮选举中,说服意大利选民改变他们的选择。

就好像意大利局势还不够糟糕,西班牙政治危机也开始浮出水面,该国总理Mariano Rajoy本周五面临信任投票。在最近的政治丑闻中,他所在的人民党一直为投票所困扰。这种情况与意大利并不太一样,因为民意调查中主要支持的是西班牙公民党(Ciudadanos),这是一个半民族主义的自由党,并非严重的疑欧派政党。尽管如此,西班牙局势仍很紧张。

此外,欧盟显然正转移资金优先权,因为它将资金从中东欧外围撤出,并将这些资金重新分配给南欧外围。日前英国《金融时报》发表了一篇报道,称希腊融资额正以容许的最高速度8%增长(似乎是对其良好经济状态的奖励),西班牙、葡萄牙和意大利融资额也出现了显著增长,而匈牙利、捷克共和国、爱沙尼亚和立陶宛今年的融资额都将被最大幅削减,即减幅达24%。在最近一波欧盟解体风险担忧中,中东欧货币承受了相当大的压力,甚至兑疲软欧元汇率也出现下滑。

最后,土耳其局势对欧洲银行业来说是一个金融风险,它们对土耳其银行业有大量贷款敞口。土耳其央行本周将简化其错综复杂的利率,以改进货币政策,昨日土耳其里拉走强,主要是埃尔多安释放信号称,在6月24日选举后,他将扩大政府行政权力,加强总统权力。

图表观察:欧元/日元

随着全球债券收益率下降,欧元/日元大幅下跌,这使得日元在欧元因欧盟风险而疲软的情况下获得了相对提振。过去几周,全球金融市场陷入极度平静的危险期,如果再陷入更为危险的避险模式,那日元或将进一步上扬。如果欧盟风险继续发酵、全球主权债券收益率承压,位于129.00下方的欧元/日元或将打开跌至125或更低位的大门。

来源:盛宝银行

G10货币分析

美元 - 很难明确全球市场走向避险模式的过程中,美债收益率下降占了多大原因,因为美联储前瞻转变也是个重要原因。6月联邦公开市场委员会会议可能是美联储指引和美元的重大转折点。

欧元 - 意大利大选将面临漫长等待,在那之前,我们将面临不断的头条风险,但预计欧盟精英们会竭尽全力改变该国投票——主要问题是,这些尝试是否会适得其反。从图表来看,欧元/美元逼近重要拐点1.1500。

日元 - 正如上文所述,日元一直是全球债券收益率承压时的主要受益者,且最近我们甚至没有看到风险偏好显著下降,因此,日元仍可能进一步上扬,尽管双向波动是一个持续性威胁。

英镑 - 与因欧盟风险而走软的欧元相比,英镑还没那么糟糕,即使在英国脱欧迟迟不见进展的情况下,英镑也有略微升值的余地。

瑞郎 - 另一个避险交易就是欧元/瑞郎,最近瑞郎成功跟上了美元走强的步伐,在兑疲软的欧元时均出现上扬。

澳元 - 澳元再次走软,如果突破不了阻力区间0.7600-50,可能面临新一轮抛售。不过,由于波动性,澳元交叉盘仍有看点。

加元 - 欧市早盘,因美元突破95关口,美元/加元顺势涨破重要关口1.3000,此外,仍需关注明晚的加拿大央行会议。只要风险偏好摇摆不定,油价走软,那我们看涨美元/加元,除非明晚加拿大央行声明意外偏鹰。

纽元 - 明早,新西兰联储将公布金融稳定报告,新主席Orr将在报告发布后向议会委员会发言,纽元面临考验,澳元/纽元再度逼近重要区间1.0800-50。

瑞典克朗 - 欧盟面临风险,并不提振瑞典克朗,欧元/瑞典克朗并未跌破阶段性低位,且距支撑位10.00越来越远。

挪威克朗 - 油价下跌,令欧元/挪威克朗区间震荡,欧市早盘,欧元/挪威克朗涨破9.59关口。

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