外汇更新:市场情绪变化 避险货币日元重放光彩

John Hardy

外汇策略主管

朝鲜反对特朗普手下备受争议的新国家安全顾问John Bolton,似乎是导致“特金”历史性峰会突然被推迟的根源。昨天,特朗普指责金正恩“改变了谈判范围”,但韩国显然确信Bolton最近的言论才是导火索。

汇市中,亚市早盘日元突然大涨,小型G10货币走弱,似乎正是受此刺激,另外,过去几个交易日,日元已出现一些支撑,正如我们昨日所述,美国长期利率没有继续走高。10年期美国国债收益率关键区间见3.0%-05%,目前已回落至该区间。

今天,意大利方面的焦点是该国总统Mattarella是否会批准拟议中的五星运动党的Conte作为总理候选人,因为意大利总统拥有相当大的权力。今天可能会也可能不会公布该结果,Mattarella仅称还需要更多时间才能决定总理人选;意大利利率价差已从昨日最高水平回落了约15个基点。欧元/瑞郎较好地反映了市场对欧盟存亡的担忧,该货币对已触及新低,跌破1.1700,逼近200日均线,这是过去图表结构中的关键技术指标。

今日公布的欧元区5月制造业PMI初值为18月以来新低,欧元区5月服务业PMI初值为16个月以来新低,欧元区5月综合PMI初值为八个月新低,德国制造业数据也表现不佳,欧元/美元跌破1.17关口,日跌幅近0.7%,再创2017年11月以来新低1.1698。

英国4月零售物价指数年率虽符合预期,但英国4月CPI年率不及预期,英镑/美元短线跳水,触及2017年12月以来新低1.3318。我们昨日提到,如果英镑/美元不能突破阻力位1.3500,那接下来将看跌至1.3000,甚至1.2900。

最后,我们需关注最新的联邦公开市场委员会会议纪要和美联储成员内部的辩论情况。市场对该纪要预期不大,上周利率预期低迷,这意味着意外偏鸽的可能性更高。

图表观察:澳元/日元

澳元/日元图表显示了汇市主题的变化,过去受商品推动的货币突然大幅回落(美元/加元在下探关键支撑之后,也得到了强劲的提振)。澳元/加元的技术面尤为关键,Ichimoku日线云在最近几周及几个月里扮演着如此重要的角色,84关口位于云区顶部,是关键阻力位。如果澳元/日元不能突破该阻力位,那多头就没希望,下一步将走低至未来几日将变得稀薄的云区底部,提供的支撑更少,之后跌至周期低点,当然要跌至该水平,需要债券收益率回落,及避险情绪再度升温。

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G10货币分析

美元–美元仍保持良好反弹态势,但自亚市早盘最新态势来看,焦点集中在新兴市场货币和G10货币中的小型货币上。这一趋势可能会加强,这可能会使日元甚至跑赢相当强劲的美元。

欧元–鉴于近日欧元走势,欧元/日元目前走低早在预料之中,该货币对可能会像欧元/美元一样下跌。今日欧元/美元已跌破1.1700关口,下一步看跌至1.1500-1.1600区间(2015-2016年内大多数时间是在1.1500下方徘徊,而去年11月低点见1.1554)。

日元–地缘政治风险升温,日元急涨,目前避险情绪相对温和,一定程度上是因为美债收益率回落。若要保持日元全盘买入,需要波动性加大,另外新兴市场货币走弱,也会促进日元反弹。

英镑–如上所述,CPI年率不及预期,英镑/美元短线跳水,触及2017年12月以来新低1.3318。此外,避险情绪并不会提振英镑。

瑞郎–欧元/瑞郎进一步遭到抛售,若跌至200日均线附近或至少跌至1.1500附近,那瑞士央行或将出手干预。如果意大利方面消息提振风险情绪的话,那欧元/瑞郎可能会急剧反弹。

澳元–澳洲联储主席Lowe将发表讲话。我们预计,如果目前全球风险偏好已见顶,那澳元这波涨势明显就结束了。请观察上面的澳元/日元图表,如果澳元/美元持稳于阻力位下方,特别是如果跌破0.7500的话,那么澳元/美元下跌的可能性就会增加。

加元–昨日,美元/加元一度跌破区间支撑位1.2750,之后反弹,这显示了目前该支撑位的韧性,加之亚市早盘市场对商品货币的情绪突然转变。若收盘位于1.2900上方,则可能打开上试重要结构区间1.3000 - 1.3100的大门。

纽元–纽元/美元回升一段时间后,今日大跌,但即使调整至第一个主要的斐波那契回撤位,也从未使纽元面临风险。如果风险偏好恶化,那纽元或将成为最疲软的商品货币,纽元/美元很快就会跌破重要关口0.6800。

瑞典克朗–欧元/瑞典克朗跌破9.25,然后突然止跌,因为风险偏好疲软,利空瑞典克朗多头。若收盘价重回9.30上方,那技术面上,瑞典克朗看涨前景黯淡。

挪威克朗–毫无疑问,欧元/挪威克朗交易者“很受伤”,因为该货币对未能跌破支撑区间,亚市早盘市场情绪的变化,对挪威克朗也无提振作用。今日很关键,一方面需观察风险偏好的变化对挪威克朗的影响(弱风险偏好利空挪威克朗),另一方面需观察美国公布的每周原油库存数据。

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