COT持仓:油价涨至3年高点 触发基金持续卖盘

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Ole Hansen

商品策略主管
Ole Hansen 于2008年加入盛宝银行,并从2010年起担任商品策略主管。他重点根据基本面、市场情绪和技术发展的情况提供全球商品市场的策略和分析。

对冲基金连续第三周削减大宗商品多头头寸,因为美元走强,利空金属,同时,原油价格持续飙涨,引发获利平仓。能源方面,成品油需求持续增长,而天然气则减少了四分之一。

谷物头寸方面表现不一,WASDE报告出炉前,玉米和小麦获得大量买入,但不足以抵消大豆的卖盘。

在特朗普总统决定退出2015年伊朗核协议的背景下,原油价格强劲反弹,对冲基金抓住机会,连续第三周削减多头头寸。在此期间,原油总的净多头头寸(CME和ICE的四份原油合约)减少了88000手,至100万手,创八周来低点。

然而,瓦斯油、汽油和柴油的需求持续扩大,净多头头寸持续增长。

黄金和白银与强势美元展开了对抗,分别维持1300美元/盎司和16美元/盎司的关键支撑。黄金净买入量很小,但总多头头寸下跌至仅118000手,创26个月来最低。

换言之,基金尚未做好金价进一步上涨的准备,技术面上,金价看涨至1326美元/盎司,这是4月至5月这波抛售的38.2%回撤位。

之前,铜连续三周获得买入,上周打破了这一趋势,因美元走强,加之中美贸易僵局,打压了市场情绪和铜价。 

中美贸易紧张局势,导致对美国大豆需求减少,同时,触发大豆出现去年12月以来最大单周抛售幅度。基金持有的小麦头寸重回净多头,但周内并未持续。周四的WASDE报告显示,尽管冬小麦的状况不佳,但美国小麦产量却出乎意料出现增长。

软性商品中,原糖和咖啡位于高位的空头头寸继续减少,而基金在连续15周买入可可后,暂停了买入动作。

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