外汇更新:下周经济数据淡静 美元关键看今日收盘

John Hardy

外汇策略主管

本周末仍有个大疑问留待回答——美元能否持续反弹?

昨日除了美元兑日元外,美元兑其他货币的升势保持良好,美元兑日元因标普500指数短暂跌破200日均线,引发风险偏好波动,而出现震荡。200日均线明显是风险偏好是否会彻底扭转的关键位置,如果跌破美股将出现新一轮大幅调整。日元全方位走强,其中欧元/日元继续走弱,昨日纽约尾盘该汇率和股市的同步反弹,基本已经完全回吐,因此该货币对走势相当沉重。图表上看,如果欧元/日元跌破130.00下方支持区,往下有很大一片空间没有任何支撑。

美国ISM非制造业调查结果令人失望,该指数降至56.8,低于预期的58.0,但这仍是一个强劲的读数,因此很难称之为重大变化。在分项目中,新订单指数表现强劲,报60.0,而就业指数则令人失望,仅有53.6,为近期低点。

今天市场焦点转向美国4月份的就业报告,特别是平均时薪数据。考虑到数据的计算方式,数据出现意外的风险很大。就业数据和本周收盘情况,将确定美元本周能否以大涨收尾,如果是,将可能意味着美元还将再上涨2-3%,甚至更多,才会遭遇阻力;以及美元兑其他货币的最新关键价位是否能保持完好。

其他方面,土耳其由于核心通胀率超过14%,评级机构标普将其评级下调。土耳其里拉连续几天创新低,而且只要土耳其领导人坚持追求不可能的财政刺激,以及央行无法采取合适的措施,则出现负面循环的可能性很大。随着土耳其货币贬值,其外债状况风险越来越大。阿根廷方面的困境,则证明新兴市场汇市波动较大,该国央行再次加息至惊人的33%,以支撑货币。

图表:欧元/美元

欧元兑美元昨日触及最近一轮反弹的61.8%回撤位,接近1.1940,这可能是该货币对跌至1.1600前的最后一次支撑。欧元多头从本轮跌势中走出来,相当艰难,只有回到1.2200上方,才能重启升势。在此之前,美元升势将主导市场。

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美元 – 除了美元/日元出现小幅波动外,美元反弹趋势大体完好。我们关注即将公布的平均时薪数据以及它是否会给美联储预期或较长端曲线带来新的波动(10年期美债收益率关注3.0+%位置)。

欧元– 欧元继续走软,兑美元大幅承压,昨日公布的欧元区CPI数据表现疲软,加之后来日元反弹,因此欧元/日元亦承压,甚至欧元/瑞典克朗也成功反转(更多内容详见下文)。

日元 – 美元/日元在涨破110关口前出现回落,因风险偏好摇摆不定,目前这对该货币对的影响相当有限,但对欧元/日元和英镑/日元等货币对影响重大。如果今日美国就业数据出炉后,美债收益率没有出现大幅波动的话,那么日元交叉盘对预判风险偏好的作用可能会很明显。

瑞郎—在欧洲出现令人意外的负面数据后,平静的市场,似乎无心推动欧元/瑞郎测试1.2000。只有欧元区经济数据出现改善,才能推动该汇率动起来。

澳元—本轮下跌中,澳元/美元的焦点区域在0.7500,跌破该位置,能否推动汇价走低至0.7000水平,取决于美元走势、风险偏好状况和商品价格。

加元—在美国就业数据前,美元/加元陷入窄幅区间波动,如果本周收盘上涨,则将继续保持上扬动力,虽然1.3000-1.3100附近是上涨关键区间。

纽元—澳元/纽元在近期高点走势震荡,但更关键的位置在1.0800-50区域上方。同时,纽元/美元的0.7000水平,相当于澳元/美元的0.7500水平。

瑞典克朗 – 可能是因为疲软的欧元区通胀数据,意味着瑞典央行在政策上很难摆脱欧洲央行的影响,尤其是目前瑞典克朗处于非常疲软的水平时,这引发波动性上升,推动欧元/瑞典克朗出现大幅反转,且至少在出现下一步变化前,该反转趋势或将得以延续。

挪威克朗—昨日挪威央行在一份简洁的声明中,直接了当表示政策前景没有任何变化,推动欧元/挪威克朗从关键位置回调。挪威利率略微走低,但疲软的欧元可能主导了行情,推动欧元/挪威克朗从区间高达回落。下一步在跌破9.50-55前,汇率不会有巨大的变化。

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