股票观察:股市重回“巡航”模式?

股票 阅读时间6分钟

Peter Garnry

股票策略主管

摘要:  全球股市仍在走高,但4月份稍显震荡。不过,总的来说,市场对全球经济中许多问题呈现自满情绪,消除了去年第四季度的市场担忧情绪。


中国的刺激政策和改善的经济数据缓解了市场担忧,令市场重新燃起了对股市的乐观情绪。与此同时,美国的金融状况已经降至非常低的水平,且恐慌指数VIX徘徊在12.5附近,这远远低于历史均值水平。

来源:彭博社

我们重新回到投资者情绪乐观时代,但做空波动性的策略更受市场追捧。盛宝银行大宗商品策略主管Ole S. Hansen本周初发布的以下图表显示,VIX期货净头寸已重回低点。如果有合适的催化剂出现,股市也具备大型调整的所有因素。

美国企业盈利增长放缓

第一季度财报季全面展开,而美国企业的盈利和营业利润(EBITDA)的正比率为79%,放缓至2016年第三季度以来的最低增长水平。这显然早已可以预料到,因为从宏观经济数据和财报显示出的分歧可以看出来,但更重要的是,财报前景并没有意外大幅影响到股市涨势。目前,财报对股票大多影响中性。本周是科技企业财报周,微软、英特尔、PayPal、推特、Facebook、谷歌和亚马逊将公布业绩。

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