标准期权

外汇期权 (FXO) 保证金政策

对于外汇期权,其敞口不像外汇现货或外汇远期合约那样根据名义金额确定。因此对于复杂的期权策略,仅使用名义金额不是审慎的做法。

对于带有无限制风险的期权策略,外汇到期保证金是外汇期权保证金模式,使用标的货币对的保证金率计算保证金要求。在没有单一固定保证金率的情况下,货币对的保证金计算将基于货币对的外汇头寸和外汇期权头寸的最高潜在敞口计算。

 

外汇到期保证金计算

按照货币对和到期日计算外汇期权的保证金要求,确保与层级式保证金理念一致。每个货币对中都有保证金要求上限,用外汇期权和外汇仓位的最高潜在敞口乘以当前现货保证金要求得出。这一计算还考虑到了外汇期权与外汇现货和远期合约仓位的潜在净额结算。

在有限风险策略中,即卖出看涨期权价差,外汇期权投资组合的保证金要求按照最大的未来损失计算。

在无限风险策略中,即裸看空期权,用名义金额乘以当前现货保证金要求计算保证金要求。

当保证金要求受到当前现货保证金要求而非最大的未来损失驱动时,层级式保证金率适用于外汇期权保证金计算。当前现货保证金水平是根据美元名义金额分级的,名义金额越高,则可能保证金率越高。每个货币对都要计算分级保证金要求。在外汇期权保证金计算中,每个货币对的当前现货保证金要求都是分级保证金率,以外汇期权和外汇仓位的最高潜在敞口为基础确定。

 

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一触即付期权

虽然一触即付期权并非保证金产品,头寸会影响账户概要所示的“可用于保证金交易”的账户。

因此,如果账户持有保证金头寸,添加一触即付期权头寸时,“保证金利用率”会提高。

值得注意的是,开仓前进行预先检查,以确保不会意外地打开一触即付期权头寸,这会使保证金利用率超过100%。